Euronext modernise ses marchés pour accompagner la croissance des entreprises

Partenaire du financement des entreprises à chaque étape de leur développement, Euronext lance une série de mesures innovantes pour faciliter l’accès au marché pour les valeurs moyennes, qui prendront effet le 19 juin 2017.

 
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Nos marchés de cotation font peau neuve

 
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La négociation des titres des valeurs moyennes évolue

 
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Découvrez votre NEXT STEP !

EURONEXT  ACCESS™     |     EURONEXT  ACCESS+™     |     EURONEXT GROWTH™     |     EURONEXT®

A compter du 19 juin 2017, Euronext change les noms de ses marchés pour une meilleure lisibilité et articulation de son offre de cotation et de services aux émetteurs :

  • Le Marché Libre devient Euronext ACCESS™ et offre une porte d’entrée pour les entreprises qui souhaitent bénéficier d’un accès simple à la Bourse.
  • Alternext devient Euronext GROWTH™, marché dédié aux valeurs moyennes, avec des règles de cotation adaptées aux spécificités des PME.

Euronext ACCESS+, un tremplin à la Bourse pour les start-up et PME en croissance

Au sein d’Euronext ACCESS, le nouveau compartiment Euronext ACCESS+, est destiné aux start-ups et aux PME en croissance qui souhaitent s’acclimater au marché et à ses pratiques. Véritable tremplin vers les autres marchés d’Euronext, il offrira un accompagnement renforcé et une visibilité accrue.

Euronext ACCESS+ disposera de ses propres critères :

  • un historique minimum de 2 années de comptes, dont la dernière année de comptes audités,
  • un capital flottant minimum d’1 million d’euros,
  • l’accompagnement obligatoire par un listing sponsor dès la phase d’introduction et tout au long du parcours boursier de la société,
  • et des engagements de communication régulière au marché. 

La mise à jour de l’ensemble des règles liées à Alternext / Euronext Growth et au Marché Libre/Euronext Access est soumise à l’approbation des régulateurs. Euronext Access et Euronext Growth demeurent des Systèmes Multilatéraux de Négociation.

En concertation avec les acteurs du marché, Euronext renforce le rôle des Listing Sponsors pour perfectionner l’accompagnement des valeurs moyennes en Bourse :

  • la présence d’un listing sponsor aux côtés des entreprises sera requise pour l’introduction en bourse sur l’ensemble des marchés régulés d’Euronext: Euronext GROWTH, Euronext ACCESS et son compartiment  Euronext ACCESS+,
  • cette présence sera requise tout au long du parcours boursier pour les entreprises cotées sur Euronext GROWTH et Euronext ACCESS+. Dans ce cadre, les listing sponsors auront la mission supplémentaire de soutenir dans la durée l’entreprise cotée dans ses relations avec le marché notamment au travers de rencontres avec les investisseurs. 

Champ d’application élargi

  • Tout émetteur de titres de capital a l’obligation de nommer un Listing Sponsor dans le cadre de son admission à la cotation et sur une base permanente sur Euronext ACCESS+
  • Tout émetteur de titres de capital a l’obligation de nommer un Listing Sponsor dans le cadre de son admission à la cotation sur Euronext ACCESS

Rôle renforcé

  • Chaque Listing Sponsor contacte périodiquement l’émetteur afin de rester informé des évolutions et changements associés à l’émetteur et aux Titres admis aux négociations
  • Le Listing Sponsor déploie ses meilleurs efforts pour conseiller et accompagner chaque émetteur pour lequel il intervient comme Listing Sponsor dans l’organisation d’au moins une réunion de présentation aux investisseurs par an.

Autres

  • Activité du Listing Sponsor évaluée sur une base annuelle
  • Le Listing Sponsor devra soumettre à Euronext une certification annuelle comprenant sa structure organisationnelle, les dernières opérations gérées, etc...
  • Ajout de requis relatifs à la conformité avec la directive MAR
  • Introduction d’un entretien préliminaire dans le cadre de la procédure d’agrément (réunion physique ou conférence téléphonique)

Critères d’admission

 

Euronext ACCESS

Euronext ACCESS +

Euronext GROWTH

Capital Flottant

Non applicable

€1m

€2.5m

Etats financiers

2 dernières années (comptes audités non requis)

2 dernières années (incluant la dernière année de comptes audités)

2 dernières années  de comptes audités

Normes comptables

IFRS ou local GAAP

Intermediaire

Listing Sponsor

Document principal à fournir

Document d’information*
(*ou Prospectus UE en cas d’offre au public)

Document d’information ou Prospectus UE

Obligations permanentes

 

Euronext ACCESS

Euronext ACCESS +

Euronext GROWTH

Information financière annuelle

Oui mais en application de la règlementation légale locale

Rapport annuel audité

Information financière semi-annuelle

Non requis

Rapport semi-annuel non audité

Informations susceptibles d'influer sur les cours, liste d’initiés, sondage de marché (Directive Abus de marché)

Applicable

(Directive Abus de marché)

Declaration des transactions

(Directive Abus de marché)

Applicable

(Directive Abus de marché)

Declarations de franchissements de seuils (détention du capital et droits de vote)

Non applicable

Applicable

Anti-blanchiment

Applicable

Intermediaire

Not requis

Listing Sponsor

Site Internet

Oui

Des mesures innovantes sur la négociation des valeurs moyennes

Afin d’améliorer la liquidité des valeurs moyennes, Euronext introduit modèle de marché dédié aux small & mid cap. L’objectif est d’améliorer les échanges sur ces titres en offrant un modèle efficace et adapté.

Ainsi :

  • à compter du 19 juin 2017, Euronext mettra en place pour l’ensemble des valeurs moyennes cotées « au fixing »  un système harmonisé de double fixing à 11H30 et 16h30.
  • Par ailleurs, la phase de négociation continue au dernier cours (« Trading at last ») sera étendue (de 11h30 à 15h et de 16h30 à 17h30). Cela représente un modèle hybride entre la cotation en continue et au fixing.
  • Euronext déploiera également un mécanisme d’enchère aléatoire afin de réduire la volatilité sur les titres et sécuriser la formation du prix.

A partir de juillet 2017, Euronext offrira un service innovant de négociation de blocs de titres sur les valeurs moyennes, dans le cadre d’Euronext Block*. Pour en savoir plus sur Euronext Block : https://www.euronext.com/en/news/euronext-partners-ax-trading-launch-pan-european-block-trading-mtf

* le lancement d’Euronext Block est soumis à l’approbation des régulateurs. 

 

Découvrez votre NEXT STEP

Next step, quelle prochaine étape, c’est la question que se posent tous les entrepreneurs et dirigeants dans la conduite de leur entreprise. C’est aussi celle qu’Euronext s’est posée pour mieux les accompagner dans leur réussite.

Aujourd’hui, Euronext modernise ses marchés, avec une offre simplifiée, plus accessible, en phase avec les attentes des entreprises et de l’économie réelle… et de nouveaux noms qui reflètent cette évolution. Au-delà du financement, Euronext met la Bourse au service de vos ambitions, en vous faisant bénéficier des conseils et de l’expérience d’experts, en se positionnant comme un partenaire à long terme.

Dans un monde qui change, Euronext devient une réponse évidente à chaque étape de la vie des entreprises.

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