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Quotidien d’une société cotée

Life as a listed company

Entrepreneurs rightly view stock market listing as a milestone, but it is only a beginning, not an end. Companies whose market debut attracts institutional and retail investors begin a new existence, where success is shaped by the quality of their relationship with the market.
Les entrepreneurs considèrent, à juste titre, l'introduction en bourse comme une étape importante, mais elle ne constitue que le démarrage du parcours boursier d’une société dont le succès est déterminé par la qualité de ses relations avec le marché.

Une introduction en bourse dépasse largement la question réglementaire, la performance quotidienne du marché et la capacité à mobiliser davantage de capitaux. C'est une ressource que l'entreprise doit entretenir soigneusement et qu’elle peut utiliser pour saisir de nouvelles opportunités de croissance, que ce soit de manière organique ou par le biais de fusions et acquisitions.

S'introduire en bourse sur Euronext : Le quotidien d'une société cotée

Vous avez célébré votre cotation et un nouveau chapitre de croissance s'ouvre pour votre entreprise. En réalité, à quoi ressemble le quotidien d'une société cotée ?

Découvrez-le grâce à travers l'exemple de Sarah et retrouvez l'ensemble de son parcours IPO : Qu'est-ce qu'une introduction en bourse ?, Le Processus IPO, Le rôle des conseils, Choisir son marché.

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Dynamiser sa croissance

Une fois cotée, une entreprise peut lever des capitaux et conclure des accords stratégiques beaucoup plus facilement. C'est le résultat d'une cotation réussie, qui fournit des informations solides et convaincantes et attire des investisseurs enthousiastes.

Des levées de fonds complémentaires peuvent être utilisé pour :

  • financer la R&D
  • s’ouvrir à de nouveaux marchés / pays
  • effectuer des acquisitions
  • renforcer l'assise financière de l'entreprise
  • parvenir à un meilleur équilibre entre les capitaux propres et la dette
  • donner aux associés ou actionnaires la possibilité d'augmenter leur participation dans l'entreprise
  • financer des programmes d'actionnariat salarié

L'émetteur, pour lever des capitaux, peut effectuer soit une offre publique, soit un placement privé. Les entreprises peuvent également émettre des obligations - cotées ou non - pour accroître leur endettement et alimenter leurs fonds propres. Certains produits hybrides combinent obligations et actions. C'est le cas des obligations convertibles, un moyen courant de lever du capital, dont l’émission est plus aisée lorsque le sous-jacent est coté en bourse.

Boost your growth

Once listed, a company can raise capital and do strategic deals far more easily. This is the payoff for a successful listing — one that provides solid, compelling information and attracts enthusiastic investors.

Additional rounds of funding can be used to:

  • Fund R&D
  • Open to new markets / countries
  • Make Acquisitions
  • Strengthen the company’s capital base
  • Achieve a better balance of equity and bonds
  • Offer partners or shareholders an opportunity to raise their stake in the company
  • Fund employee shareholding plans
  • Offer bonus issues
  • Propose optional dividends

To raise capital, the issuer can go either through a public or a private placement. Companies can also issue bonds—listed or not—to raise bonds and round out equity. Some hybrid products combine bonds and equity. This is the case of convertible bonds, a common means of raising funds; such issues are easier when an underlying product is listed on the stock market.

Corporate Actions can help the issuer fulfill various strategic goals: develop its brand image, optimise its capital structure, or invigorate its shareholders' loyalty for example.

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Bonus Issues

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Employee Share Ownership Plans

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Qui sont vos investisseurs et quelles sont leurs attentes ?

Avec près de 6000 sociétés cotées en Europe occidentale, les investisseurs ont l'embarras du choix et la concurrence est forte. Pour gagner les faveurs des actionnaires, les sociétés cotées doivent différencier leur offre par des stratégies investisseurs attractives et l’élaboration de messages pertinents pour leurs cibles.

Cibler les profils d'investisseurs

Une cotation sur Euronext donne aux entreprises l’accès à un large bassin d'investisseurs, aux profils variés. Les objectifs et rôles des investisseurs sont multiples :

  • investisseurs institutionnels : gestionnaires d'actifs, assureurs, fonds de pension et fonds souverains qui cherchent à générer des plus-values sur un horizon de placement de 1 à 3 ans en moyenne. Ils sont en règle générale les principaux contributeurs lors des tours de financement.
  • family offices et banques privées : institutions qui gèrent un patrimoine pour les particuliers fortunés dans une perspective de long terme
  • investisseurs particuliers : investisseurs qui gèrent leur épargne personnelle. Ces derniers sont sensibles au secteur/produit et aux performances de l’équipe dirigeante. Ils contribuent à accroître la liquidité et sont généralement des actionnaires fidèles.

Identifier et connaitre ses actionnaires

Pour déployer avec succès une stratégie de relations investisseurs, les entreprises ont besoin de connaître précisément  tous les actionnaires existants et potentiels. Comme dans toute stratégie de communication, cela implique d’identifier les cibles, ce qui nécessite un investissement significatif en temps et en gestion de base de données. Une telle tâche peut être confiée en interne à un responsable des relations investisseurs, ou externalisée à un expert spécialisé.

 identifier vos actionnaires

Who are your investors, and what do they expect?

With around 6,000 listed companies in Western Europe, investors are spoiled for choice and competition is fierce. To win shareholder favours, listed companies must differentiate their offer, designing attractive marketing strategies and crafting relevant messages for their targets.

Targeting investor profiles

Listing on Euronext gives companies access to a wide pool of investors with various profiles. Investor aims and roles vary:

  • Institutional investors: asset managers, insurers, pension and sovereign wealth funds focus on capital gains within a 1 to 3-year investment horizon on average. They are usually the largest contributors to financing rounds
  • Family Offices and private banking: managing assets for high net worth individual with a long-term perspective
  • Retail investors: individuals managing their personal savings. They are more sensitive to sector/product exposure and management performance. They help boost liquidity and are usually loyal shareholders

Identifying and understanding shareholders

To deploy a successful investor relations strategy, companies need an accurate list of all existing and potential shareholders. As with any communications strategy, this means identifying targets and making efficient use of databases. All of which requires a serious investment in time and database management. One option is to assign this task to an in-house Investor Relations Officer; another is to outsource the function to a specialised expert.

How we can help you identify your shareholders

Communiquer sur l’equity story : l’élément clé d’une relation fondée sur la confiance

Dès le début du processus d'introduction en bourse, les dirigeants d'entreprise doivent définir leurs objectifs pour les trois à cinq prochaines années ainsi que leur stratégie actionnariale et leurs besoins de financement.

Les investisseurs recherchent des entreprises avec un modèle économique facile à comprendre et des vecteurs de croissance clairement identifiés. La qualité de l’équipe dirigeante et la gouvernance figurent également parmi les critères clés. De manière générale, les investisseurs et les analystes recherchent la transparence dans la communication d'entreprise. Cela implique la publication d'informations de qualité dont le contenu est clair, simple et précis. Il est également essentiel que l’équipe dirigeante soit accessible aux investisseurs.

Influence des analystes sell-side dans la prise de décisions d’investissement

Les analystes sont les premiers à relayer l’equity story de l'entreprise au moment de son introduction en bourse et représentent la première source d'information pour les investisseurs potentiels. Les attentes sont souvent élevées et l'entreprise doit surveiller de près tout écart entre ses propres estimations et celles des analystes.

Communicating on the equity story: key to a relationship built on trust

From the very start of the listing process, company leaders will define their goals for the next three to five years, their shareholder strategy, and their financing requirements.

Investors want an easy-to-understand business model with identified growth vectors. Quality of management and governance are also key criteria. More generally, investors and analysts seek transparency in corporate communications. This means publishing high quality information with clear, simple, accurate content. Access to management is also critical.

How sell-side analysts influence investment decisions

Analysts are the first to relay the company’s equity story when it lists, and are the first sources of information for potential investors. Expectations are often high, and the company must keep close watch over any gap between its own estimates and analysts’ projections.

Se conformer aux exigences réglementaires

L'une des principales différences entre les entreprises privées et les entreprises publiques est la quantité d'informations que ces dernières doivent fournir au marché.

Du point de vue du régulateur, les informations financières doivent être exactes, détaillées et publiées de bonne foi selon un calendrier annuel prédéterminé. Par ailleurs, les événements susceptibles d'influencer la perception de l’entreprise - et donc de son cours et de sa valeur - doivent immédiatement faire l’objet d’une annonce à tous les investisseurs de façon simultanée.

Consulter les obligations continues par marché 

Complying with regulatory requirements

One of the main differences between private and public companies is the amount of information the latter must provide to the market.

From the regulator’s point of view, financial information must be accurate, detailed and published in good faith, and it should be released according to an agreed annual calendar. In the meantime, events that are likely to influence investor perceptions of the business—and thus its share price and value—must be announced immediately and to all investors at the same time.

View ongoing obligations per market

ESG reporting: How to better interact with investors

Environmental, Social and Governance principles (ESG) are a set of standards by which a company can measure the wider impact of its operations and long-term strategy.

The need for information is not limited to investors; a wide range of stakeholders increasingly require updates from listed companies regarding the most significant opportunities available and how to manage the risks to which they can be exposed.

Euronext has developed guidelines to help listed companies in their interactions with investors and the wider ESG community, to help them understand how to address ESG issues as a key component of investor relations, as well as the main principles to consider when preparing an ESG report.

ESG form illustration

Evaluate your sustainability measures

ESG is a hot topic on investors’ minds these days, and many issuers are incorporating ESG factors into their strategy. But how does your sustainability reporting actually measure up?

Take a short self-assessment questionnaire now to determine the relevance of your sustainable reporting format, ensure you have the right audience, and compare your ESG disclosure policy with the expectations of investors and ratings agencies.

ESG Reporting illustration

Learn how to contribute to best practices for the future

The guide is designed to help companies engage in climate change mitigation policies with the support of their investors, and more broadly lists the key aspects to consider when reporting on ESG to make the most of the associated opportunities.

This commitment is key to Euronext’s purpose to shape financial markets for future generations.

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Autoévaluation ESG

Evaluez vos mesures de durabilité

Les principes ESG sont au cœur de l'attention des investisseurs et de nombreux émetteurs les incluent dans leur stratégie ESG. Comment situer votre entreprise en matière de durabilité?

Prenez quelques minutes pour remplir ce test d'autoévaluation pour déterminer la pertinence du format de votre rapport de durabilité, s'assurer de toucher la bonne audience et comparer votre politique ESG par rapport aux attentes des investisseurs et des agences de notation.

(Le questionnaire est en anglais)

Rapport ESG : comment mieux interagir avec les investisseurs

Les principes Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) sont un ensemble de normes permettant à une entreprise de mesurer l'impact plus vaste de ses opérations et de sa stratégie à long terme.

Le besoin d'information n'est pas limité aux investisseurs ; un grand nombre de parties prenantes exigent de plus en plus de mises à jour de la part des sociétés cotées. On exige de ces dernières qu’elles présentent les opportunités existantes ainsi que leurs manières de gérer les risques auxquels elles peuvent être exposées.

Euronext a développé ce guide pour aider les émetteurs dans leurs interactions avec les investisseurs et la communauté ESG au sens large, comprendre comment traiter les questions ESG en tant qu'élément clé des relations avec les investisseurs et assimiler les principes fondamentaux à intégrer lors de la préparation d’un rapport ESG.

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Download ESG guidelines

Apprenez comment contribuer aux meilleures pratiques pour l'avenir

Guide ESG dédié aux sociétés cotées

Codes

 

Carefully considered corporate governance policies and practices along with high levels of transparency can lead to improved levels of trust. This will allow investors to take a more considered view of the governance of the company, particularly where explanations have been provided.

UK Corporate Governance code

The Code focusses on the application of the Principles and reporting on outcomes achieved. For the Code's Provisions, companies should disclose how they have complied with these or provide an explanation appropriate to their individual circumstances.

Irish Corporate Governance Annex

The Irish Corporate Governance Annex (the ‘Irish Annex’) is addressed to companies with a primary equity listing on Euronext Dublin. The Irish Annex implements the nine recommendations arising from the report commissioned by Euronext Dublin and IAIM in early 2010. 

Oslo Børs Code of Practice for IR

Oslo Børs wishes to contribute, through the Oslo Børs Code of Practice for IR (the Code of Practice for IR), to maintaining high standards of quality in the information provided by listed companies. Relevant, accessible and up-to-date information generates interest and confidence – and is essential for liquidity.

Code of Practice for legal provisions of relevance for investors to be provided on the company website

A large portion of the companies listed on Oslo Børs are foreign, and the proportion of foreign shareholders in many of the listed companies is high. It can be challenging for investors and other market participants to locate and digest the information they need about legal provisions that are relevant to trading in listed companies. Oslo Børs therefore provides recommendations for companies listed on Oslo Børs or Oslo Axess for the information they should post on their website.

Ressources

Plus d’informations sur le quotidien d’une société cotée

Services premium pour les sociétés cotées

Euronext propose un ensemble de solutions et de services aux sociétés cotées pour les aider à mieux gérer leur quotidien d’entreprise cotée.

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Optional Dividends

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At Euronext, our team is committed to building a global network that extends beyond our national markets. Any foreign company may be admitted to listing/trading in one of our exchanges in Amsterdam, Brussels, Dublin, Lisbon, Milan, Oslo and Paris, provided they meet the minimum criteria.