Résultats annuels 2018

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SIPH
RELEASE 18 APR 2019 08:00 CET

Courbevoie, le 18 avril 2019

SIPH publie ses résultats annuels pour l'exercice 2018. Ces comptes ont été examinés par le Conseil d'Administration de SIPH le 11 avril 2019 et ont fait l'objet d'un audit par les commissaires aux comptes. Le rapport financier annuel sera déposé au plus tard le 30 avril 2019.

Marché du caoutchouc : persistance du bas de cycle en 2018

L'ensemble de l'année 2018 s'est inscrite dans un creux de cycle. Les cours se sont établis en 2018 en moyenne à 1,155 €/kg (soit 1,365 $/kg), contre 1,47 €/kg en 2017 avec une moyenne de 1,18 €/kg au 1er semestre, et à 1,13 €/kg au 2eme semestre 2018.

Résultats annuels 2018

  31/12/2017 31/12/2018 Var.
Ventes de caoutchouc 335,9 278,3 -17%
Total chiffre d'affaires 352,0 297,0 -16%
Total coûts des marchandises vendues - 256,4 - 240,7  
Marge sur coûts directs 95,6 56,3  
Frais généraux - 27,2 - 29,6  
Dotations aux amortissements - 17,0 - 15,7  
Résultat opérationnel courant 51,4 11,0 -79%
Résultat opérationnel 50,9 9,1  
Coût de l'endettement financier net - 1,7 - 3,7  
Impôt sur résultat - 12,8 - 3,1  
Résultat net 36,4 2,3 -94%
Résultat net part du groupe 25,7 1,4 -94%

Le retour du bas de cycle impacte la performance, et reflète la sensibilité de SIPH aux cours

La production totale de caoutchouc a augmenté de +6,9 % à 247 milliers de tonnes (contre 231 milliers de tonnes en 2017), portée par la hausse des achats extérieurs effectués en Côte d'Ivoire et au Ghana La part des achats extérieurs sur la production totale passe à 72 % (contre 69,8% en 2017). La hausse des volumes vendus (+3,9%) n'a pas permis de compenser l'effet prix négatif (?20,3%) lié à la conjoncture de bas de cycle à laquelle a fait face SIPH au cours de l'exercice : le chiffre d'affaires caoutchouc est de 278,3 millions d'euros contre 335,9 millions d'euros en 2017, soit une baisse de ?15,5 %.

Le chiffre d'affaires total ressort à 297,0 M€ contre 352 M€ en 2017.

Le coût des ventes s'élève à 240,7 millions d'euros contre 256,4 millions d'euros en 2017.

En 2018, la marge sur coûts directs s'élève à 56,3 millions d'euros (19 % du CA), contre 95,6 millions en 2017 (27 % du CA).

Le résultat opérationnel courant s'établit à 11 millions d'euros contre 51,4 millions en 2017.

Le résultat financier ressort à -3,7 millions d'euros contre -1,7 millions en 2017. La baisse du résultat financier provient de pertes de change constatées sur des créances en euro détenues par RENL (Nigeria). En effet, 2016 et 2017 avaient été marqués par la dévaluation de monnaie du Nigeria (Naira) vis-à-vis de l'euro alors que la monnaie s'est stabilisée en 2018.

Après comptabilisation de 3,1 millions d'euros de charges d''impôt, le résultat net consolidé s'établit à 2,3 millions d'euros contre 36,4 millions en 2017.

Le résultat part du groupe est de 1,4 millions d'euros.

SIPH poursuit son programme d'investissement à contre cycle

La capacité d'autofinancement du Groupe s'élève à 30,4 millions d'euros contre 84,1 millions en 2017.

Les investissements nets se sont poursuivis à 35,1 millions d'euros contre 31,6 millions en 2017, montrant la volonté du Groupe de poursuivre sa croissance, notamment au Ghana, en investissant à contre cycle. Les actionnaires majoritaires de SIPH ont consenti 10 millions d'euros d'avance en compte courant à court terme, pour permettre au Groupe de poursuivre son développement.

La dette nette, incluant les autres actifs financiers, passe ainsi de 50,8 millions d'euros fin 2017 à 65,5 millions d'euros fin 2018.

Perspectives 2019

» Marché

Depuis le début 2019, les cours marquent une reprise par rapport au dernier trimestre 2018, les cours s'établissant à 1,19 €/kg contre 1,11 €/kg au T4 2018.

Cette reprise s'est confirmée en février, et les cours constatés depuis début mars sont en moyenne de 1,30 €/kg.

SIPH reste confiant dans une reprise des cours à terme : le bas de cycle persistant depuis plusieurs années est dissuasif pour les renouvellements et les nouveaux plantings en Asie, tandis que la consommation reste soutenue malgré le ralentissement actuel de la croissance de la Chine et des pays émergents.

» Développement et financement

SIPH maintient sa stratégie de développement en investissant à contre cycle. Ce programme de croissance porte sur :

  • les extensions de capacité de traitement, pour faire face aux productions croissantes des planteurs indépendants,
  • le renouvellement et l'extension des plantations détenues en propre par SIPH.

Cette stratégie de croissance, soutenue par les actionnaires de référence, est mise en œuvre depuis plusieurs années.

SIPH entend maintenir ses investissements stratégiques pour disposer de tous les atouts nécessaires en vue d'une reprise durable du marché.

Ces investissements seront financés sur fonds propres et sur fonds d'emprunts, dans des proportions qui seront ajustées en fonction des perspectives du marché.

Avec un taux d'endettement sur fonds propres de 28,8 % contre 22 % fin 2017, le Groupe dispose d'une capacité d'endettement suffisante pour mener à bien sa stratégie de développement.

SIPH table sur une production de 400 000 tonnes en 2023 grâce à l'effort de renouvellement et d'extension de ses plantations, et surtout à la croissance des achats de caoutchouc à des producteurs extérieurs.

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Au sujet de SIPH

La Société Internationale de Plantations d'Hévéas est spécialisée dans la production, l'usinage et la commercialisation de caoutchouc naturel à usage industriel. SIPH exploite plus de quarante mille hectares d'hévéas matures avec un niveau de production actuel de 240.000 tonnes réparti sur 4 pays (Côte d'Ivoire, Ghana, Nigéria et Libéria) qui sera porté à 290 000 tonnes en 2019. Le latex traité est issu de l'exploitation des plantations d'hévéas de SIPH et d'achats effectués auprès de planteurs indépendants. SIPH commercialise sa production, principalement réservée à l'activité pneumatique, sur le marché international. Pour plus d'informations, visitez le site web : www.siph.com.

Contacts SIPH

Frédérique Varennes, Secrétaire Général, Tél : +33 (0)1 41 16 28 51

Contacts ACTUS FINANCE

Anne Pauline Petureaux, Relations Analystes - Investisseurs, Tél : +33 (0)1 53 67 36 72



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