Regulatory News:

Principaux résultats ^1-2

Faits marquants depuis le début du troisième trimestre 2009

• Production d’hydrocarbures de 2 243 kbep/j au 3 ^ème trimestre 2009
• Entrée en production des gisements de Tyrihans en Norvège, Tombua Landana en Angola et démarrage de la production de GNL de Qatargas 2 Train B et de Yemen LNG
• Approbation par les autorités algériennes du plan de développement du projet gazier de Timimoun
• Dépôt d’une déclaration de commercialité pour le développement du champ de gaz d’Itau en Bolivie
• Signature d'un contrat de vente de gaz permettant le développement du champ de Greater Bongkot South en Thaïlande
• Première découverte d’exploration sur le permis 17/06 en Angola avec le forage du puits Gardenia
• Acquisition d’une participation de 43,75% dans le permis P967 incluant la découverte de gaz de Tobermory au large des îles Shetland au Royaume-Uni
• Signature d’un accord avec KazMunaiGas en vue de la prise de participation de 17% dans le développement du champ gaz de Khvalynskoye en mer Caspienne
• Partenariats de recherche et développement dans le solaire photovoltaïque avec l’IMEC d’une part et avec le CNRS et l’Ecole Polytechnique d’autre part

Le Conseil d’administration de Total (Paris:FP) (LSE:TTA) (NYSE:TOT), réuni le 3 novembre 2009 sous la présidence de Thierry Desmarest, a pris connaissance des comptes du Groupe au troisième trimestre 2009.

Le résultat net ajusté ressort à 1 869 millions d’euros (M€), en baisse de 54% par rapport au troisième trimestre 2008 et en hausse de 9% par rapport au deuxième trimestre 2009.

En commentant les résultats, Christophe de Margerie, Directeur Général, a déclaré :

« Au cours du troisième trimestre, le prix du Brent a poursuivi sa hausse pour s’établir à 68 $/b en moyenne. Les prix spot du gaz et les marges de raffinage ont atteint des niveaux très bas reflétant des excédents de capacité liés à la forte baisse de la demande. La chimie a pour sa part bénéficié d’une légère amélioration de ses marges.

Dans cet environnement contrasté, le résultat net ajusté de Total atteint 2,7 milliards de dollars, en hausse de 14% par rapport au deuxième trimestre 2009. Par rapport au troisième trimestre 2008 qui avait connu des prix du brut record, le résultat est en retrait de 56%. Le Groupe affiche cependant à nouveau une des meilleures résistances parmi ses pairs. Au troisième trimestre, le cash flow net du Groupe s’est établi à 3 G$ et a permis d’abaisser le taux d’endettement à 21%.

Dans l’Amont, le Groupe retrouve le chemin de la croissance avec une production à 2 243 kbep/j en hausse de 3% par rapport au deuxième trimestre 2009 grâce, en particulier, à la montée en puissance des champs d’Akpo au Nigeria et de Tahiti dans le Golfe du Mexique, ainsi qu’au démarrage de Tyrihans en Norvège, Tombua Landana en Angola et de Qatargas 2 train B. L’entrée en production de Yemen LNG mi-octobre complète la mise en route des grands projets 2009.

Total continue également le développement de nouveaux champs et a franchi ce trimestre des étapes décisives sur ses projets en Bolivie, Algérie et Thaïlande. L’accord récent avec KazMunaïGas en mer Caspienne, comme celui signé avec Novatek le trimestre dernier en Russie, illustre par ailleurs la capacité du Groupe à nouer des partenariats et à prendre part au développement de nouvelles ressources en apportant son expertise technique et sa capacité d’investissement. En parallèle, l’Amont poursuit activement ses programmes de diminution des frais fixes et du coût de ses projets d’investissements.

Dans l’Aval, le Raffinage est confronté à un environnement très difficile. Les équipes sont mobilisées pour réduire les coûts et restaurer la rentabilité de cette activité. De son côté, la Chimie voit ses efforts de restructuration concrétisés par des résultats en nette progression malgré un contexte qui reste difficile.

Total est déterminé à poursuivre sa stratégie de croissance rentable et responsable, tout en réaffirmant sa priorité en matière de sécurité et environnement. La fiabilité et la sécurité de nos opérations, la croissance des productions associées à la poursuite des programmes de réduction de coûts seront les éléments clés qui nous permettront de mener cette stratégie avec succès. »

• Principales données financières issues des comptes consolidés de Total ⁴

• Résultats de Total du troisième trimestre 2009

> Résultats opérationnels

Au troisième trimestre 2009, le prix moyen du Brent a atteint 68,1 $/b, en baisse de 41% par rapport au troisième trimestre 2008 et en hausse de 15% par rapport au deuxième trimestre 2009. L’indicateur de marge européenne de raffinage TRCV s’est établi à 6,6 $/t en moyenne sur le trimestre, en baisse de 85% par rapport au troisième trimestre 2008 et de 47% par rapport au deuxième trimestre 2009.

La parité euro-dollar s’est établie à 1,43 $/€ au troisième trimestre 2009 contre 1,51 $/€ au troisième trimestre 2008 et 1,36 $/€ au deuxième trimestre 2009.

Dans ce contexte, le résultat opérationnel ajusté des secteurs ressort à 3 510 M€, en baisse de 57% par rapport au troisième trimestre 2008⁷. Exprimée en dollars, la diminution est de 59%.

Le taux moyen d’imposition⁸ des secteurs s’est établi à 57% au troisième trimestre 2009 contre 56% au troisième trimestre 2008.

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs a atteint 1 808 M€ contre 4 063 M€ au troisième trimestre 2008, soit une baisse de 56%.

Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté des secteurs s’élève à 2,6 milliards de dollars (G$), en baisse de 58% par rapport au troisième trimestre 2008.

> Résultats nets part du Groupe

Le résultat net ajusté est de 1 869 M€ contre 4 070 M€ au troisième trimestre 2008, soit une baisse de 54%. Exprimé en dollars, le résultat net ajusté est en baisse de 56%.

Il exclut l’effet de stock après impôt, les éléments non-récurrents et la quote-part pour le Groupe des éléments d’ajustement et des éléments particuliers de Sanofi-Aventis.

• L’effet de stock après impôt est de +122 M€ au troisième trimestre 2009 et était de -752 M€ au troisième trimestre 2008.

• La quote-part des éléments d’ajustement et les éléments particuliers de Sanofi-Aventis ont eu un impact sur le résultat net de -70 M€ au troisième trimestre 2009. Les éléments d’ajustement s’élevaient à -78 M€ au troisième trimestre 2008.
• Les autres éléments non-récurrents du résultat net ont eu un impact de +2 M€ au troisième trimestre 2009. Au troisième trimestre 2008, ces éléments s’étaient élevés à -190 M€⁹.

Le résultat net part du Groupe ressort à 1 923 M€ contre 3 050 M€ au troisième trimestre 2008.

Le taux moyen d’imposition du Groupe s’établit à 56,5% au troisième trimestre 2009.

Au cours du troisième trimestre 2009, le Groupe n’a pas racheté d’actions propres.

Le résultat net ajusté dilué par action, calculé sur la base d’un nombre moyen pondéré dilué d’actions de 2 236,8 millions, s’élève à 0,84 euro contre 1,81 euro au troisième trimestre 2008, soit une baisse de 54%.

Exprimé en dollars, le résultat net ajusté dilué par action est en diminution de 56% à 1,20 dollar.

> Investissements – désinvestissements ¹⁰

Les investissements hors acquisitions, y compris investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées, se sont établis à 3,1 G€ (4,4 G$) au troisième trimestre 2009 contre 2,8 G€ (4,2 G$) au troisième trimestre 2008.

Les acquisitions ont représenté 58 M€ au troisième trimestre 2009.

Les cessions du troisième trimestre 2009 se sont élevées à 702 M€, essentiellement constituées de ventes d’actions Sanofi-Aventis.

Les investissements nets¹¹ ressortent à 2,4 G€ (3,5 G$) au troisième trimestre 2009 contre 2,7 G€ (4,0 G$) au troisième trimestre 2008.

> Flux de trésorerie

Le flux de trésorerie d’exploitation s’élève à 4 538 M€ au troisième trimestre 2009 contre 7 338 M€ au troisième trimestre 2008. La baisse de 38% s’explique essentiellement par la diminution du résultat et une diminution du besoin en fond de roulement au cours du troisième trimestre 2009 inférieure à celle du troisième trimestre 2008.

Le flux de trésorerie d’exploitation ajusté¹² s’établit à 3 454 M€, en baisse de 39% par rapport au troisième trimestre 2008. Exprimé en dollars, le flux de trésorerie d’exploitation ajusté est de 4,9 G$, en retrait de 42%.

Le cash flow net du Groupe¹³ ressort à 2 089 M€ contre 4 685 M€ au troisième trimestre 2008. Exprimé en dollars, le cash flow net du Groupe est de 3,0 G$ au troisième trimestre 2009.

• Résultats de Total pour les neuf premiers mois de 2009

> Résultats opérationnels

Comparé aux neuf premiers mois de 2008, l’environnement pétrolier des neuf premiers mois de 2009 a été marqué par une baisse de 48% du prix moyen du Brent à 57,3 $/b. L’indicateur TRCV des marges de raffinage en Europe est en baisse de 51% à 17,9 $/t.

La parité euro-dollar s’est établie à 1,37 $/€ contre 1,52 $/€ en moyenne sur les trois premiers trimestres 2008.

Dans ce contexte, le résultat opérationnel ajusté des secteurs d’activité ressort à 10 169 M€, soit une baisse de 56% par rapport aux neuf premiers mois de 2008¹⁴. Exprimé en dollar, le résultat opérationnel ajusté des secteurs atteint 13,9 G$, en baisse de 60% par rapport aux neuf premiers mois de 2008.

Le taux moyen d’imposition¹⁵ des secteurs est de 55% sur les neuf premiers mois de 2009 contre 58% sur la même période 2008, principalement en raison de la baisse du taux d’impôt de l’Amont.

Le résultat opérationnel net ajusté des secteurs d’activité s’établit à 5 536 M€ contre 11 019 M€ sur les neuf premiers mois de 2008, en baisse de 50%. Le fait que cette baisse soit moins importante que celle du résultat opérationnel ajusté des secteurs s’explique essentiellement par la diminution du taux d’imposition entre les deux périodes et la baisse comparativement plus limitée du résultat des sociétés mises en équivalence.

Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté des secteurs est en baisse de 55%.

> Résultats nets part du Groupe

Le résultat net ajusté est en baisse de 48% et s’élève à 5 703 M€ contre 11 047 M€ au cours des neuf premiers mois de 2008.

Il exclut l’effet de stock après impôt, les éléments non-récurrents et la quote-part pour le Groupe des éléments d’ajustement et des éléments particuliers de Sanofi-Aventis.

• L’effet de stock après impôt ressort à +1 237 M€ contre +676 M€ sur les neuf premiers mois de 2008.
• La quote-part des éléments d’ajustement et des éléments particuliers de Sanofi-Aventis a eu un impact sur le résultat net de -252 M€ lors des neuf premiers mois de 2009. Ces éléments d’ajustement s’élevaient à -227 M€ sur la même période de 2008.
• Les autres éléments non-récurrents du résultat net ont eu un impact de -306 M€ qui se comparent à -112 M€ sur les neuf premiers mois de 2008¹⁶.

Le résultat net part du Groupe ressort à 6 382 M€ contre 11 384 M€ sur les neuf premiers mois de 2008.

Le taux moyen d’imposition du Groupe s’établit à 55% sur les neuf premiers mois de 2009.

Le Groupe n’a pas racheté d’actions propres sur les neuf premiers mois de 2009. Au 30 septembre 2009, le nombre dilué d’actions est ainsi de 2 239,7 millions contre 2 238,3 millions au 30 septembre 2008.

Le résultat net ajusté dilué par action, calculé sur la base d’un nombre moyen pondéré dilué d’actions de 2 235,9 millions, s’élève à 2,55 euros contre 4,91 euros au cours des neuf premiers mois de 2008, soit une diminution de 48%.

Exprimé en dollars, le résultat net ajusté dilué par action est de 3,49 contre 7,47 sur les neuf premiers mois de 2008, soit une baisse de 53%.

> Investissements – désinvestissements ¹⁷

Les investissements hors acquisitions, y compris investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées, se sont établis à 9,0 G€ (12,2 G$) au cours des neuf premiers mois de 2009 contre 7,4 G€ (11,2 G$) sur la même période 2008.

Les acquisitions ont représenté 631 M€ sur les neuf premiers mois de 2009.

Les cessions des neuf premiers mois de 2009 se sont élevées à 1 842 M€, essentiellement constituées de ventes d’actions Sanofi-Aventis.

Les investissements nets¹⁸ ressortent à 7,7 G€, soit un montant légèrement supérieur aux 7,2 G€ des neuf premiers mois de 2008. Exprimés en dollars en revanche, les investissements nets à fin septembre 2009 sont en baisse de 5% à 10,5 G$ contre 11,0 G$ sur les neuf premiers mois de 2008.

> Flux de trésorerie

Le flux de trésorerie d’exploitation s’élève à 10 471 M€, en baisse de 28% par rapport à celui des neuf premiers mois de 2008 essentiellement en raison de la baisse du résultat net.

Le flux de trésorerie d’exploitation ajusté¹⁹ s’établit à 10 063 M€, en baisse de 32%. Exprimé en dollars, le flux de trésorerie d’exploitation ajusté est de 13,8 G$, en diminution de 39%.

Le cash flow net²⁰ du Groupe ressort à 2 783 M€ contre 7 336 M€ au cours des neuf premiers mois de 2008. Exprimé en dollars, le cash flow net du Groupe est de 3,8 G$ sur les neuf premiers mois de 2009.

Le ratio de dette nette sur fonds propres s’établit à 20,8% au 30 septembre 2009 contre 24,7% au 30 juin 2009 et 15,4% au 30 septembre 2008²¹.

• Analyse des résultats des secteurs

Amont

> Environnement – prix de vente liquides et gaz*

* filiales consolidées, hors marges fixes et buy-backs.

Le prix moyen de vente des liquides de Total a baissé respectivement de 40% et de 49% au troisième trimestre et sur les neuf premiers mois de 2009 par rapport aux mêmes périodes de 2008, en ligne avec l’évolution du prix du Brent.

Le prix moyen de vente du gaz de Total est en baisse de 39% par rapport au troisième trimestre 2008. Sur les neuf premiers mois de l’année, il a diminué de 29% par rapport à la même période de 2008.

> Production

La production d’hydrocarbures a été de 2 243 milliers de barils équivalent pétrole par jour (kbep/j) au troisième trimestre 2009, en hausse de 0,5% par rapport à la même période de 2008 et de 2,8% par rapport au deuxième trimestre 2009. La variation par rapport au troisième trimestre 2008 s’explique essentiellement par les éléments suivants :

• +5% grâce à l’impact du démarrage et de la montée en puissance des nouveaux projets net du déclin naturel des productions,
• +1% lié à l’effet prix²²,
• -2,5% liés aux réductions OPEP et à la baisse de la demande de gaz dans le contexte de récession économique,
• -1% dû aux arrêts de production au Nigeria liés aux problèmes d’insécurité,
• -2% liés aux variations de périmètre, principalement au Venezuela et en Libye.

Au cours des neuf premiers mois de 2009, la production d’hydrocarbures a été de 2 249 kbep/j, en baisse de 3,7% par rapport à la même période 2008, essentiellement en raison des éléments suivants :

• +1,5% grâce à l’impact du démarrage et de la montée en puissance des nouveaux projets net du déclin naturel des productions,
• +2% liés à l’effet prix²²,
• -3% liés aux réductions OPEP et à la baisse de demande de gaz,
• -1,5% liés aux arrêts de production au Nigeria en raison des problèmes d’insécurité,
• -2,5% liés aux variations de périmètre, essentiellement au Venezuela et en Libye.

> Résultats

* le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Amont s’établit à 1 501 M€ au troisième trimestre 2009 contre 2 899 M€ au troisième trimestre 2008, soit une baisse de 48%.

Exprimée en dollars, cette baisse est de 51%. Elle reflète essentiellement l’impact de la baisse du prix de vente des hydrocarbures par rapport au troisième trimestre 2008.

La diminution de la quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence par rapport au troisième trimestre 2008 provient principalement de la baisse des revenus de Nigeria LNG.

Le taux moyen d’imposition de l’Amont ressort à 59% contre 58% au deuxième trimestre 2009 et 62% au troisième trimestre 2008.

Sur les neuf premiers mois de 2009, le résultat opérationnel net ajusté de l’Amont s’élève à 4 434 M€ contre 8 729 M€ sur la même période de 2008, soit une diminution de 49%. Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté de l’Amont baisse à 6,1 G$, soit une réduction de 54% par rapport aux neuf premiers mois de 2008, qui s’explique essentiellement par l’impact de la baisse du prix de vente des hydrocarbures.

La rentabilité des capitaux employés moyens (ROACE²³) de l’Amont calculée sur la période allant du 1^er octobre 2008 au 30 septembre 2009 est de 20%. Elle était de 25% pour la période allant du 1^er juillet 2008 au 30 juin 2009 et de 36% pour l’année 2008.

Aval

> Volumes raffinés et taux d’utilisation*

* y compris quote-part dans CEPSA.

Au troisième trimestre 2009, les volumes raffinés sont en baisse de 10% par rapport au troisième trimestre 2008 et de 2% par rapport au deuxième trimestre 2009.

Le troisième trimestre 2009 a été marqué par des arrêts de maintenance planifiés dans les raffineries de Flessingue et de Normandie. Par ailleurs, la plupart des raffineries ont réduit volontairement leurs traitements au cours du trimestre pour s’ajuster aux conditions économiques.

Les maintenances et les réductions volontaires de traitements au troisième trimestre 2009 ont eu pour effet de diminuer le taux d’utilisation sur bruts et autres charges à 82% contre 92% au troisième trimestre 2008.

> Résultats

* le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité.

L’indicateur de marges de raffinage européennes s’établit à 6,6 $/t sur le trimestre, en retrait de 85% par rapport au troisième trimestre 2008. Sur les neuf premiers mois de l’année, la TRCV atteint 17,9 $/t, en baisse de 51% par rapport à la même période de 2008.

Le résultat opérationnel net ajusté de l’Aval s’élève à 146 M€ au troisième trimestre 2009, en baisse de 84% par rapport au troisième trimestre 2008 essentiellement en raison de la forte baisse des marges de raffinage.

Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté du secteur Aval est ressorti à 209 M$, en baisse de 85% par rapport au troisième trimestre.

Sur les neuf premiers mois de 2009, le résultat opérationnel net ajusté du secteur Aval s’élève à 902 M€, en baisse de 50% par rapport à la même période de 2008.

Exprimé en dollars, le résultat opérationnel net ajusté du secteur Aval atteint 1,2 G$, en baisse de 55% par rapport aux neuf premiers mois de 2008, reflétant essentiellement un environnement du raffinage défavorable.

Le ROACE²⁴ de l’Aval calculé sur la période allant du 1^er octobre 2008 au 30 septembre 2009 est de 13%. Il était de 18% pour la période allant du 1^er juillet 2008 au 30 juin 2009 et de 20% pour l’année 2008.

Chimie

* le détail des éléments d’ajustement figure dans les informations par secteur d’activité.

Au troisième trimestre 2009, l’environnement de la Chimie a continué d’être affecté par la faiblesse de la demande en Europe et en Amérique du Nord mais les marges de la Pétrochimie ont progressé par rapport au deuxième trimestre 2009.

Le chiffre d’affaires hors Groupe du secteur Chimie s’est établi à 3,9 G€ au troisième trimestre 2009.

Le résultat opérationnel net ajusté du secteur Chimie ressort à 161 M€ au troisième trimestre 2009, en baisse de 39% par rapport au troisième trimestre 2008 mais multiplié par plus de deux par rapport au deuxième trimestre 2009. L’amélioration du résultat de la Chimie se constate à la fois dans la Pétrochimie et les Spécialités grâce à une amélioration des marges et à une baisse des coûts.

Au cours des neuf premiers mois de 2009, le résultat opérationnel net ajusté de la Chimie s’élève à 200 M€ contre 491 M€ sur la même période en 2008, soit une diminution de 59% résultant de la forte baisse de la demande en Europe et en Amérique du Nord.

Le ROACE²⁵ de la Chimie calculé sur la période allant du 1^er octobre 2008 au 30 septembre 2009 est de 5%. Il était de 7% pour la période allant du 1^er juillet 2008 au 30 juin 2009 et de 9% pour l’année 2008.

• Synthèse et perspectives

Le ROACE calculé sur la période allant du 1^er octobre 2008 au 30 septembre 2009 est de 15% pour le Groupe et de 16% aux bornes des secteurs d’activité. Le ROACE du Groupe avait atteint 19% pour la période allant du 1^er juillet 2008 au 30 juin 2009 et 26% pour l’année 2008.

La rentabilité des fonds propres calculée sur la période allant du 1^er octobre 2008 au 30 septembre 2009 s’établit à 17,5%.

Les investissements hors acquisitions²⁶ atteignent 12,2 milliards de dollars à fin septembre 2009, en ligne avec le programme d’investissement annuel de 18 milliards de dollars fixé pour l’ensemble de l’année 2009.

Le taux d’endettement au 30 septembre 2009 s’établit à 20,8% contre 24,7% à la fin du deuxième trimestre 2009.

A la suite de la décision du Conseil d’administration du 30 juillet 2009, Total mettra en paiement, le 18 novembre 2009²⁷, l’acompte sur dividende au titre de 2009 de 1,14 € par action.

Depuis le début du quatrième trimestre 2009, le dollar a continué à s’affaiblir face à l’euro alors que les prix du brut ont poursuivi leur hausse portés par les anticipations de reprise économique, l’approche de la saison hivernale dans l’hémisphère nord et par la vision d’une demande contrainte par l’offre à moyen terme.

En dépit de marges diesel qui se redressent légèrement, les marges de raffinage européennes restent à des niveaux très faibles ce qui conduit le Groupe à maintenir ses réductions volontaires de traitements.

Dans l’Amont, avec le démarrage de Yemen LNG mi-octobre, les prochains mois devraient être marqués par la poursuite de la montée en puissance des grands projets du Groupe démarrés en 2009 et un niveau de maintenance traditionnellement plus réduit à cette période.

Pour assurer la croissance de ses productions à moyen terme, Total continue d’avancer dans la préparation de ses nouveaux projets, tels Surmont Phase 2 au Canada, CLOV en Angola et Laggan Tormore au Royaume Uni, pour lesquels une décision d’investissement devrait être prise au cours des prochains trimestres.

Pour écouter en direct la conférence téléphonique qui se tient ce jour à 15h00 (heure de Paris) de Patrick de La Chevardière, Directeur Financier de Total, avec les analystes financiers, vous pouvez composer le +33 (0)1 72 00 09 91 (code d’accès Total) ou vous connecter sur le site du Groupe www.total.com . Pour réécouter cette conférence jusqu’au 12 novembre 2009, vous pouvez composer le +33 (0)1 72 00 14 69 (code d’accès 264973).

L’annexe aux comptes consolidés condensés au 30 septembre 2009 est disponible sur le site internet de Total ( www.total.com ). Les comptes consolidés condensés intermédiaires publiés dans ce communiqué ont fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes. Ce document peut contenir des objectifs concernant la situation financière, les résultats d’opérations, les activités et la stratégie industrielle de Total. Ces objectifs sont fondés sur des hypothèses qui peuvent s’avérer inexactes et sont dépendants de facteurs de risques tels que la variation des taux de change, le prix des produits pétroliers, la capacité d’effectuer des réductions de coûts sans perturbation inopportune des opérations, les considérations de réglementations écologiques et les conditions économiques et financières générales. Total n’assume aucune responsabilité concernant la mise à jour des objectifs due à des informations nouvelles ou à des événements futurs ou autres. Des informations supplémentaires sur des facteurs qui pourraient avoir un effet sur les résultats financiers de Total sont contenues dans les documents déposés par le Groupe et ses filiales auprès de l’Autorité des marchés financiers et de la United States Securities and Exchange Commission.

L’information par secteur d’activité est présentée en conformité avec le système de reporting interne du Groupe utilisé par la Direction Générale pour mesurer la performance financière et allouer les ressources. En raison de leur caractère inhabituel ou particulièrement significatif, certaines opérations qualifiées d’« éléments non-récurrents » sont exclues des informations par secteur d’activité. En général, les éléments non-récurrents concernent des opérations qui sont significatives, peu fréquentes ou inhabituelles. Cependant, dans certains cas, des opérations telles que les coûts de restructuration ou cessions d’actifs, qui ne sont pas considérées comme représentatives du cours normal de l’activité, peuvent être qualifiées d’éléments non-récurrents, bien que des opérations similaires aient pu se produire au cours des exercices précédents, ou risquent de se reproduire lors des exercices futurs.

Les résultats ajustés des secteurs Aval et Chimie sont communiqués selon la méthode du coût de remplacement. Cette méthode est utilisée afin de mesurer la performance des secteurs et d’assurer la comparabilité de leurs résultats avec ceux des principaux concurrents du Groupe, notamment nord-américains.

Dans la méthode du coût de remplacement, proche du LIFO (Last In, First Out), la variation de la valeur des stocks dans le compte de résultat est déterminée par référence à des prix moyens de la période et non par la valeur historique des stocks. L’effet de stock correspond à la différence entre les résultats calculés selon la méthode FIFO (First In, First Out) et les résultats selon la méthode du coût de remplacement.

Dans ce cadre, les indicateurs de performance tels que le résultat opérationnel ajusté, le résultat opérationnel net ajusté et le résultat net ajusté se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non-récurrents et hors quote-part, pour Total, des éléments d’ajustement et, à partir de 2009, des éléments particuliers de Sanofi-Aventis. Ils sont destinés à faciliter l’analyse de la performance financière et la comparaison des résultats entre périodes.

Les chiffres présentés en dollars sont obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base des taux de change moyen €-$ des périodes concernées et ne résultent pas d’une comptabilité tenue en dollars.

Principales données opérationnelles des secteurs du troisième trimestre et des neuf premiers mois de 2009

• Amont

* productions corrigées du reclassement de la quote-part (48,83%) des productions de CEPSA en Colombie.

* productions corrigées du reclassement de la quote-part (48,83%) des productions de CEPSA en Colombie.

* ventes part Groupe, hors trading ; données des périodes 2008 retraitées pour corriger les estimations des volumes de Bontang en Indonésie avec le cœfficient SEC 2008.

• Aval

* y compris quote-part dans Cepsa

Eléments d’ajustement

• Eléments d’ajustement du résultat opérationnel des secteurs

• Eléments d’ajustement du résultat net part du Groupe

* sur la base d’une participation de Total dans Sanofi-Aventis de 8,6% au 30/09/2009, 9,7% au 30/06/2009, et 12,4% au 30/09/2008 – éléments particuliers à partir de l’année 2009.

Taux d’imposition

* impôt sur le résultat opérationnel net ajusté / (résultat opérationnel net ajusté – quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence, dividendes reçus des participations et amortissement exceptionnel des écarts d’acquisitions + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

Investissements - Désinvestissements

* y compris investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées.

** investissements nets = investissements y compris acquisitions et investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées – cessions + flux net des prêts aux salariés.

*** chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen €-$ de la période

Ratio dette nette sur fonds propres

* hypothèse de distribution d’un dividende au titre de 2009 égal au dividende versé au titre de 2008 (2,28 €/action), sous déduction de l’acompte sur dividende de 1,14 € par action décidé par le Conseil d’administration du 30 juillet 2009.

Sensibilités 2009*

* sensibilités mises à jour une fois par an, à l’occasion de la publication des résultats du 4 ^ème trimestre de l’année précédente. Les impacts de la sensibilité €-$ sur le résultat opérationnel ajusté et sur le résultat opérationnel net ajusté sont attribuables à l’Amont pour respectivement environ 75% et 65%. Les impacts restants proviennent essentiellement de l’Aval.

Rentabilité des capitaux employés moyens

• Période du 1 ^er octobre 2008 au 30 septembre 2009

* au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après impôts)

** CMO Chimie retraités d’une provision pour sinistre AZF de 121 M€ avant impôt au 30/09/2008

*** CMO Groupe retraités de la dette envers les actionnaires au titre de l’acompte sur dividende décidé en juillet 2009 (2 544 M€).

• Période du 1 ^er juillet 2008 au 30 juin 2009

* au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après impôts)

** CMO Chimie retraités d’une provision pour sinistre AZF de 126 M€ avant impôt au 30/06/2008

• Période du 1 ^er octobre 2007 au 30 septembre 2008

* au coût de remplacement (retraités de l’effet de stock après impôts).

** CMO Chimie retraités d’une provision pour sinistre AZF de 139 M€ avant impôt au 30/09/2007 et de 121 M€ avant impôt au 30/09/2008.

*** CMO Groupe retraités de la dette envers les actionnaires au titre de l’acompte sur dividende décidé en septembre 2008 (2 545 M€).

¹ les variations exprimées se réfèrent à la même période de l’année 2008.

² chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen €-$ de la période : 1,4303 $/€ au 3^ème trimestre 2009, 1,5050 $/€ au 3^ème trimestre 2008, 1,3632 $/€ au 2^ème trimestre 2009, 1,3665 $/€ pour les 9 premiers mois de 2009 et 1,5217 $/€ pour les 9 premiers mois de 2008.

³ résultat net ajusté = résultat net part du Groupe au coût de remplacement, hors éléments non-récurrents et hors quote-part, pour Total, des éléments d’ajustement et, à partir de 2009, des éléments particuliers de Sanofi-Aventis. Le résultat net part du Groupe au troisième trimestre 2009 est de 1 923M€.

⁴ les résultats ajustés se définissent comme les résultats au coût de remplacement, hors éléments non-récurrents et hors quote-part, pour Total, des éléments d’ajustement et, à partir de 2009, des éléments particuliers de Sanofi-Aventis. Le flux de trésorerie d’exploitation ajusté se définit comme le flux de trésorerie d’exploitation avant variation du besoin en fonds de roulement au coût de remplacement. Le détail des éléments d’ajustement figure en page 17.

⁵ y compris acquisitions.

⁶ chiffres en dollars obtenus à partir des chiffres en euros convertis sur la base du taux de change moyen €-$ de la période.

⁷ les éléments non-récurrents du résultat opérationnel des secteurs d’activité ont eu un impact de -9 M€ au 3^ème trimestre 2009. Ils n’avaient pas eu d’impact au 3^ème trimestre 2008.

⁸ il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté –quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence, dividendes reçus des participations et amortissement exceptionnel des écarts d’acquisitions + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

⁹ le détail des calculs est disponible en page 17.

¹⁰ le détail des investissements figure page 18.

¹¹ investissements nets = investissements y compris acquisitions et investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées – cessions + flux net des prêts aux salariés.

¹² flux de trésorerie d’exploitation au coût de remplacement, avant variation du besoin en fonds de roulement.

¹³ cash flow net = flux de trésorerie d’exploitation + désinvestissements – investissements bruts.

¹⁴ les éléments non-récurrents du résultat opérationnel des secteurs d’activités ont eu un impact de -300 M€ sur les neuf premiers mois de 2009. Ils n’avaient pas eu d’impact sur les neuf premiers mois de 2008.

¹⁵ il se définit de la manière suivante : (impôt sur le résultat opérationnel net ajusté) / (résultat opérationnel net ajusté –quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence, dividendes reçus des participations et amortissement exceptionnel des écarts d’acquisitions + impôt sur le résultat opérationnel net ajusté).

¹⁶ le détail des calculs est disponible en page 17.

¹⁷ le détail des investissements figure page 18.

¹⁸ investissements nets = investissements y compris acquisitions et investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées – cessions + flux net des prêts aux salariés.

¹⁹ flux de trésorerie d’exploitation au coût de remplacement, avant variation du besoin en fonds de roulement.

²⁰ cash flow net = flux de trésorerie d’exploitation + désinvestissements – investissements bruts.

²¹ le détail du calcul est disponible en page 19.

²² impact des prix des hydrocarbures sur les droits à production.

²³ calculé sur la base du résultat opérationnel net ajusté et des capitaux employés moyens au coût de remplacement, le détail du calcul est disponible en page 20.

²⁴ calculé sur la base du résultat opérationnel net ajusté et des capitaux employés moyens au coût de remplacement, le détail du calcul est disponible en page 20.

²⁵ calculé sur la base du résultat opérationnel net ajusté et des capitaux employés moyens au coût de remplacement, le détail du calcul est disponible en page 20.

²⁶ y compris investissements nets dans les sociétés mises en équivalence et non consolidées.

²⁷ le détachement de l’acompte sur dividende aura lieu le 13 novembre 2009.

Comptes Total

Comptes consolidés du troisième trimestre et des neuf premiers mois 2009, normes IFRS