Regulatory News:
Nette amélioration de la demande, rentabilité rétablie au niveau de
2008
et forte génération de cash
Rhodia bien positionné pour sortir renforcé de la crise
Rhodia (Paris:RHA)
Note préliminaire : toutes les variations sont à considérer d’une
année sur l’autre ainsi qu’à structure et taux de conversion constants,
sauf mention contraire.
Faits marquants
-
Nette amélioration de la demande depuis le trimestre dernier : baisse
des volumes limitée à 9%(1) contre 20%(1) au 2ème
trimestre 2009
-
« Pricing power » satisfaisant, avec un impact positif de 21 M€ entre
les évolutions des prix de vente et des coûts de matières premières
-
Poursuite des réductions de frais fixes : 29 M€ au 3ème
trimestre, 96 M€ depuis le début de l’année
-
Rentabilité rétablie : EBITDA récurrent de 174 M€ (contre 170 M€ au 3ème
trimestre 2008) grâce à un bon « pricing power », à la poursuite des
progrès opérationnels et à un effet de change favorable
-
Un nouveau trimestre de forte génération de Free Cash Flow : 112 M€ au
3ème trimestre, ramenant la Dette Nette à 1 073 M€
« Au 3
ème
trimestre, nos résultats ont
à nouveau progressé significativement, en particulier dans nos activités
Polyamide et Silcea. Cela s’explique non seulement par la hausse de la
demande tirée par les marchés émergents, mais également par notre
capacité à défendre nos marges et à améliorer notre gestion
opérationnelle. Nous avons par ailleurs maintenu une discipline
financière rigoureuse qui nous a permis de générer un niveau élevé de
Free Cash Flow », a commenté Jean-Pierre Clamadieu,
Président-Directeur Général de Rhodia. Il a ajouté : « Au 4
ème
trimestre, nous prévoyons un niveau de demande similaire à celui du 3
ème
trimestre. Je suis convaincu que nous sommes aujourd’hui bien
positionnés pour sortir renforcés de la crise ».
Compte de résultat simplifié T3 2009
|
En M€
|
|
T3 2008
|
|
T3 2008
A structure et taux de conversion constants
|
|
T3 2009
|
|
Variation
A structure et taux de conversion constants
|
|
Chiffre d’Affaires
|
|
1 224
|
|
1 256
|
|
1 041
|
|
-17%
|
|
EBITDA récurrent(2)
|
|
168
|
|
170
|
|
174
|
|
2,4 %
|
|
Résultat Opérationnel
|
|
87
|
|
65
|
|
104
|
|
60%
|
|
Résultat des activités poursuivies
|
|
22
|
|
|
|
35
|
|
|
|
Résultat des activités cédées
|
|
34
|
|
|
|
-20
|
|
|
|
Résultat Net Part du Groupe
|
|
56
|
|
|
|
14
|
|
|
|
Résultat Net par Action (en €), de base
|
|
0,55
|
|
|
|
0,14
|
|
|
|
Free Cash Flow(3)
|
|
-75
|
|
|
|
112
|
|
|
(1) Comparé à la même période de 2008
(2) Avant restructurations et autres produits et charges opérationnels
(3) Le Free Cash Flow est calculé comme la différence entre, d’une part,
les flux de trésorerie de l’activité opérationnelle avant appel de
marges et hors dépenses de refinancement non récurrentes et, d’autre
part, les acquisitions d’immobilisations corporelles et d’autres
éléments de l’actif non courant
1. Nette amélioration de la demande et rentabilité rétablie au niveau
de 2008
Au 3ème trimestre, les volumes se sont fortement améliorés
avec une baisse limitée à 9%(1) comparée au repli de 20%(1)
enregistré au 2ème trimestre 2009. En recul de 17%, le
Chiffre d’Affaires s’établit à 1 041 M€ contre 1 256 M€ au 3ème
trimestre 2008. Avec une baisse des prix de vente limitée à 11%, le
Groupe a réussi à gérer efficacement ses prix dans un contexte de baisse
des coûts de matières premières et d’énergie.
L’EBITDA récurrent s’inscrit à 174 M€ au 3ème
trimestre 2009 contre 170 M€ au 3ème trimestre 2008. Ceci
résulte à la fois d’un « pricing power » satisfaisant (impact positif de
21 M€), de la poursuite des progrès opérationnels et d’un effet de
change favorable, qui ont plus que compensé la baisse des volumes par
rapport à l’an dernier.
Le Résultat Opérationnel s’élève à 104 M€ contre 65 M€ l’année
précédente.
Le Résultat des activités cédées s’élève à -20 M€,
essentiellement du fait d’une charge exceptionnelle liée à une activité
précédemment cédée. En comparaison, Rhodia avait enregistré au 3ème
trimestre 2008 un résultat de 34 M€, principalement dû à la plus-value
de cession de l’activité Isocyanates.
Le Résultat Net Part du Groupe s’établit à 14 M€ contre 56 M€ au 3ème
trimestre 2008.
Le Résultat Net par Action part Groupe (de base) s’élève à 0,14€
contre 0,55€ au 3ème trimestre 2008.
2. Un pilotage du cash très efficace
Au 3ème trimestre, le Groupe a de nouveau affiché un niveau
de Besoin en Fonds de Roulement parmi les meilleurs de l’industrie,
grâce aux efforts continus d’amélioration de sa supply chain. Il
représente 8,7% du Chiffre d’Affaires total contre 14,6% au 3ème
trimestre 2008 et 9,6% au 2ème trimestre 2009.
Les investissements s’élèvent à 34 M€ au 3ème
trimestre 2009 contre 71 M€ un an auparavant. Atteignant 130 M€ depuis
le début de l’année, ils sont en ligne avec la prévision de 180-200 M€
pour l’année 2009. Dans un contexte de faible demande, les
investissements portant sur l’augmentation des capacités ont été
suspendus tandis que les investissements de performance opérationnelle,
de sécurité, d’environnement et de Recherche & Développement ont été
maintenus.
Rhodia a généré au 3ème trimestre un niveau élevé de Free
Cash Flow de 112 M€, grâce à la génération d’EBITDA et à la forte
diminution de son Besoin en Fonds de Roulement. Le Free Cash Flow généré
depuis le début de l’année s’élève à 302 M€.
La Dette Nette Consolidée a diminué de 125 M€ au cours du 3ème
trimestre. Elle s’inscrit à 1 073 M€ au 30 septembre 2009 contre 1 198
M€ au 30 juin 2009.
(1) Comparé à la même période de 2008
3. Rhodia bien positionné pour sortir renforcé de la crise
Confirmation des réductions de coûts
Avec la mise en œuvre de mesures conjoncturelles et de programmes
structurels d’amélioration de sa compétitivité, le Groupe a réduit ses
frais fixes de 96 M€ depuis le début de l’année, dont 29 M€ au 3ème
trimestre. En 2009, le Groupe prévoit de réaliser 120 M€ d’économies.
Priorité donnée au « pricing power » et à la génération de cash
La forte mobilisation des équipes tout au long de l’année a porté ses
fruits. Ainsi, malgré la crise, Rhodia a réussi à défendre ses marges, à
générer un niveau élevé de Free Cash Flow et au final, à réduire sa
dette.
Dynamique favorable dans les pays émergents
A fin septembre 2009, le Chiffre d’Affaires réalisé dans les pays
émergents (Amérique Latine et Asie-Pacifique) représentait 45% du
Chiffre d’Affaires du Groupe. Cette forte présence sur les marchés
émergents, en particulier au Brésil et en Chine, représente un atout
pour le Groupe qui devrait pouvoir tirer parti des prévisions de
croissance favorables dans ces régions en 2010.
Une innovation résolument orientée vers le développement durable
Rhodia a récemment lancé une nouvelle série de produits favorisant la
réduction d’émission de CO2 dans l’automobile. Ces produits
illustrent l’un des volets de la stratégie innovation de Rhodia orienté
sur la recherche de solutions en faveur de la lutte contre le changement
climatique. Ainsi, lors du dernier salon de l’automobile de Francfort
(Frankfurt Motor Show), le Groupe a présenté de nouveaux matériaux à
base de polyamide conçus pour alléger le poids des véhicules, une
nouvelle génération de silices de haute performance pour pneus à basse
consommation d’énergie ou encore de nouvelles solutions de dépollution.
4.
Résultats par Entreprise
Polyamide
Rhodia Polyamide sert les marchés de l’automobile, des composants
électriques et électroniques, des vêtements de sport et des loisirs. Sa
maîtrise de la chaîne polyamide lui permet de développer ses activités
en amont (intermédiaires et polymères) et en aval (plastiques
techniques).
|
En M€
|
|
T3 2008
|
|
T3 2008
(1)
|
|
T3 2009
|
|
Variation
(1)
|
|
Chiffre d’Affaires
|
|
465
|
|
456
|
|
397
|
|
-13%
|
|
EBITDA récurrent (2)
|
|
38
|
|
38
|
|
52
|
|
37%
|
Depuis le trimestre dernier, Polyamide a bénéficié d’une amélioration de
la demande dans toutes les régions du monde et dans l’ensemble de ses
activités. L’Entreprise a également tiré parti de la tension actuelle
sur l’offre dans le marché des intermédiaires. S’élevant à 52 M€,
l’EBITDA récurrent a fortement progressé depuis le 2ème
trimestre 2009 où il s’établissait à 6 M€.
Cette progression s’explique par la hausse des volumes et l’amélioration
des rendements de production, par un « pricing power » satisfaisant et
par les effets des programmes de compétitivité. Les efforts de
rationalisation des capacités de production d’acide adipique par
l’industrie ont également contribué à cette amélioration. Au 4ème
trimestre, le niveau d’activité de Polyamide devrait être similaire à
celui du 3ème trimestre 2009. L’Entreprise devrait par
ailleurs continuer à bénéficier d’un « pricing power » satisfaisant.
Novecare
Rhodia Novecare fournit des produits et solutions de haute performance à
des industries très diverses : cosmétique, détergence, agrochimie,
pétrole et diverses applications industrielles ciblées.
|
En M€
|
|
T3 2008
|
|
T3 2008
(1)
|
|
T3 2009
|
|
Variation
(1)
|
|
Chiffre d’Affaires
|
|
260
|
|
288
|
|
207
|
|
-28%
|
|
EBITDA récurrent(2)
|
|
43
|
|
48
|
|
30
|
|
-37%
|
Novecare a subi une baisse des volumes de 24% en comparaison d’un 3ème
trimestre 2008 exceptionnellement élevé. Le segment cosmétiques &
détergence a continué à bien résister et le segment applications
industrielles s’est amélioré de manière progressive. En revanche, la
demande dans les marchés de l’agrochimie et de l’extraction pétrolière a
été faible. L’Entreprise a malgré tout réussi à maintenir un bon
« pricing power ». Au 4ème trimestre, la dynamique
devrait être proche de celle du 3ème trimestre, mais un léger
risque lié à l’optimisation des stocks chez nos clients pourrait se
matérialiser en fin d’année.
Silcea
Rhodia Silcea produit des silices de haute performance pour les
pneumatiques ainsi que des compositions à base de terres rares pour la
réduction des émissions dans l’automobile, pour l’éclairage et
l’électronique. L’Entreprise est également présente dans les diphénols
pour les arômes, les parfums ainsi que différents secteurs industriels.
|
En M€
|
|
T3 2008
|
|
T3 2008
(1)
|
|
T3 2009
|
|
Variation
(1)
|
|
Chiffre d’Affaires
|
|
193
|
|
201
|
|
167
|
|
-17%
|
|
EBITDA récurrent(2)
|
|
30
|
|
31
|
|
29
|
|
-6.5%
|
Silcea a enregistré depuis le trimestre dernier une amélioration des
volumes sur l’ensemble de ses activités. La baisse des volumes s’est
ainsi limitée ce trimestre à 12%(3) alors qu’elle était de 30%(3)
au 2ème trimestre 2009. L’Entreprise a par ailleurs bénéficié
d’un bon « pricing power ». L’amélioration observée au 3ème
trimestre devrait se poursuivre au 4ème trimestre.
Energy Services
Rhodia Energy Services est en charge de l’approvisionnement du Groupe en
énergie et de la gestion des projets de Rhodia dans le domaine de la
réduction des émissions de gaz à effet de serre.
|
En M€
|
|
T3 2008
|
|
T3 2008
(1)
|
|
T3 2009
|
|
Variation
(1)
|
|
Chiffre d’Affaires
|
|
43
|
|
44
|
|
46
|
|
4.5%
|
|
EBITDA récurrent(2)
|
|
35
|
|
34
|
|
34
|
|
-
|
Energy Services confirme sa prévision de production de 13 millions de
tonnes de crédits carbone (CER) pour l’année. Près de 90% de ces 13
millions de tonnes sont couverts au prix moyen de 14,3€ par tonne. Au 4ème
trimestre, l’Entreprise devrait bénéficier d’un effet de saisonnalité
favorable. Toutefois, le dernier lot de crédits carbone attendu en
décembre pourrait être reporté au 1er trimestre 2010, du fait
de l’allongement du processus d’attribution des CER par l’UNFCCC
(Secrétariat de la Convention Climat, organisme dépendant de l’ONU).
Acetow
Rhodia Acetow est un des principaux fabricants mondiaux de câbles en
acétate de cellulose, essentiellement utilisés dans la fabrication des
filtres à cigarettes.
|
En M€ million
|
|
T3 2008
|
|
T3 2008
(1)
|
|
T3 2009
|
|
Variation
(1)
|
|
Chiffre d’affaires
|
|
112
|
|
121
|
|
138
|
|
14%
|
|
EBITDA récurrent(2)
|
|
20
|
|
21
|
|
35
|
|
67%
|
Acetow a enregistré des volumes en légère hausse et a bénéficié d’un bon
niveau de prix grâce à la qualité de ses produits et services.
L’Entreprise a par ailleurs récolté les fruits des programmes de
compétitivité lancés en 2008. Au 4ème trimestre, Acetow
devrait continuer à enregistrer un bon niveau de performance.
Eco Services
Rhodia Eco Services propose un service de régénération d’acide
sulfurique à l’industrie chimique et aux raffineries de pétrole en
Amérique du Nord.
|
En M€
|
|
T3 2008
|
|
T3 2008
(1)
|
|
T3 2009
|
|
Variation
(1)
|
|
Chiffre d’Affaires
|
|
90
|
|
96
|
|
49
|
|
-49%
|
|
EBITDA récurrent(2)
|
|
19
|
|
21
|
|
16
|
|
-24%
|
Eco Services a enregistré une légère baisse de volumes de 2%. Comme
prévu, l’EBITDA récurrent a reculé en raison de l’effet de décalage
propre aux mécanismes d’indexation. Au 4ème trimestre, Eco
Services devrait connaître un ralentissement saisonnier plus marqué.
(1) A structure et taux de conversion constant
(2) Avant restructurations et autres produits et charges opérationnels
(3) Comparé à la même période de 2008
5. Perspectives
Alors que les tendances restent encore incertaines pour 2010, Rhodia
attend au 4ème trimestre un niveau de demande similaire à
celui du 3ème trimestre. Dans le contexte économique actuel,
l’EBITDA récurrent devrait être supérieur à 160 M€. Cette prévision
prend en compte le risque de report du dernier lot de CER au 1er
trimestre 2010.
Depuis le début de l’année, Rhodia a réalisé des améliorations
opérationnelles structurelles qui lui ont permis d’abaisser son seuil de
rentabilité et de diminuer son besoin en fonds de roulement. Le Groupe a
ainsi réussi à générer un niveau élevé de Free Cash Flow et à réduire
significativement sa dette.
Fort des actions réalisées en 2009, Rhodia est bien positionné pour
sortir renforcé de la crise.
Ce communiqué comporte des éléments non factuels, notamment et de façon
non exclusive, certaines affirmations concernant des résultats à venir
et d'autres événements futurs. Ces affirmations sont fondées sur la
vision actuelle et les hypothèses de la Direction de la société. Elles
incorporent des risques et des incertitudes connues et inconnues qui
pourraient se traduire par des différences significatives au titre des
résultats, de la rentabilité et des événements prévus.
Chimiste, leader dans ses métiers, Rhodia est un groupe
industriel international, résolument engagé dans le développement
durable. Le Groupe met la recherche de l’excellence opérationnelle et sa
capacité d’innovation au service de la performance de ses clients.
Articulé autour de six entreprises, Rhodia est partenaire des grands
acteurs des marchés de l’automobile, de l’électronique, de la
parfumerie, de la santé, de la beauté, de la détergence, des produits
industriels et de grande consommation. Le Groupe a réalisé un chiffre
d’affaires de 4,8 milliards d’euros en 2008 et emploie aujourd’hui
environ 14 500 personnes dans le monde. Il est coté sur NYSE Euronext.
Pour plus d’informations, rendez-vous sur notre site web
www.rhodia.com
Prochains évènements
■
Conférence téléphonique ‘journalistes’ le 4 novembre 2009 à
9h00 (en français uniquement)
Intervenant : Jean-Pierre CLAMADIEU, Président-Directeur Général
■
Conférence téléphonique ‘investisseurs & analystes’ le 4
novembre 2009 à 11h00 (en anglais uniquement) / Webcast en direct
sur www.rhodia.com
Intervenants : Jean-Pierre CLAMADIEU, Président-Directeur Général
Pascal BOUCHIAT, Directeur Général Adjoint Finances
-
“Capital Market Day” le 20 novembre 2009 (Londres)
-
Rhodia annoncera ses résultats annuels 2009 le 24 février 2010
Results Fact Sheet: Q3 & YTD Sept '09
|
Income Statement
|
|
€ million
|
|
Q3* ‘08
|
|
Q3* ‘09
|
|
Variation
|
|
YTD
Sept* ‘08
|
|
YTD Sept* ‘09
|
|
Variation
|
|
Net Sales
|
|
1,224
|
|
1,041
|
|
-15,0%
|
|
3,637
|
|
2,948
|
|
-18,9%
|
|
Other revenue
|
|
122
|
|
96
|
|
|
|
380
|
|
330
|
|
|
|
Recurring EBITDA
|
|
168
|
|
174
|
|
3,6%
|
|
523
|
|
287
|
|
-45,1%
|
|
Recurring EBITDA Margin
|
|
13,7%
|
|
16,7%
|
|
|
|
14,4%
|
|
9,7%
|
|
|
|
Depreciation & Amortization excl. Amos restr
|
|
(79)
|
|
(65)
|
|
|
|
(218)
|
|
(201)
|
|
|
|
Other Gains and Losses
|
|
(2)
|
|
(3)
|
|
|
|
(4)
|
|
(4)
|
|
|
|
Restructuring Costs
|
|
|
|
(2)
|
|
|
|
(6)
|
|
(31)
|
|
|
|
Operating Profit
|
|
87
|
|
104
|
|
19,5%
|
|
295
|
|
51
|
|
-82,7%
|
|
Financial Results
|
|
(44)
|
|
(44)
|
|
|
|
(142)
|
|
(143)
|
|
|
|
Share of profit (loss) of associates
|
|
|
|
|
|
|
|
1
|
|
(1)
|
|
|
|
Profit/(loss) before income tax
|
|
43
|
|
60
|
|
39,5%
|
|
154
|
|
(93)
|
|
-160,4%
|
|
Income tax
|
|
(21)
|
|
(25)
|
|
|
|
(58)
|
|
(36)
|
|
|
|
Profit/(loss) from continuing operations
|
|
22
|
|
35
|
|
|
|
96
|
|
(129)
|
|
|
|
Profit/(loss) from discontinued operations
|
|
34
|
|
(20)
|
|
|
|
38
|
|
(31)
|
|
|
|
Net Profit/(loss)
|
|
56
|
|
15
|
|
|
|
134
|
|
(160)
|
|
|
|
Net Profit/(loss) (Group Share)
|
|
56
|
|
14
|
|
-75,0%
|
|
133
|
|
(160)
|
|
-220,3%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Earnings per share €
|
|
0.55
|
|
0.14
|
|
|
|
1.31
|
|
(1.60)
|
|
|
|
Average number of shares outstanding
|
|
101,087,068
|
|
99,931,362
|
|
|
|
101,027,219
|
|
99,894,807
|
|
|
|
|
|
Net Sales
|
|
Recurring EBITDA
|
|
Operating Profit
|
|
€ million
|
|
Q3* ‘08
|
|
Q3* ‘09
|
|
Variation
|
|
Q3* ‘08
|
|
Q3* ‘09
|
|
Variation
|
|
Q3* ‘08
|
|
Q3* ‘09
|
|
RHODIA
|
|
1,224
|
|
1,041
|
|
-15,0%
|
|
168
|
|
174
|
|
3,6%
|
|
87
|
|
104
|
|
POLYAMIDE
|
|
465
|
|
397
|
|
-14,6%
|
|
38
|
|
52
|
|
36,8%
|
|
11
|
|
28
|
|
NOVECARE
|
|
260
|
|
207
|
|
-20,4%
|
|
43
|
|
30
|
|
-30,2%
|
|
31
|
|
22
|
|
SILCEA
|
|
193
|
|
167
|
|
-13,5%
|
|
30
|
|
29
|
|
-3,3%
|
|
19
|
|
19
|
|
ENERGY SERVICES
|
|
43
|
|
46
|
|
7,0%
|
|
35
|
|
34
|
|
-2,9%
|
|
27
|
|
29
|
|
ACETOW
|
|
112
|
|
138
|
|
23,2%
|
|
20
|
|
35
|
|
75,0%
|
|
12
|
|
27
|
|
ECO SERVICES
|
|
90
|
|
49
|
|
-45,6%
|
|
19
|
|
16
|
|
-15,8%
|
|
16
|
|
12
|
|
CORPORATE & Others
|
|
61(1)
|
|
37
(1)
|
|
-39,3%
|
|
(17)
|
|
(22)
|
|
-29,4%
|
|
(29)
|
|
(33)
|
|
|
|
Net Sales
|
|
Recurring EBITDA
|
|
Operating Profit
|
|
€ million
|
|
YTD* Sept ‘08
|
|
YTD* Sept ‘09
|
|
Variation
|
|
YTD* Sept ‘08
|
|
YTD* Sept ‘09
|
|
Variation
|
|
YTD* Sept ‘08
|
|
YTD* Sept ‘09
|
|
RHODIA
|
|
3,637
|
|
2,948
|
|
-18,9%
|
|
523
|
|
287
|
|
-45,1%
|
|
295
|
|
51
|
|
POLYAMIDE
|
|
1,436
|
|
1,030
|
|
-28,3%
|
|
150
|
|
(38)
|
|
-125,3%
|
|
74
|
|
(125)
|
|
NOVECARE
|
|
735
|
|
624
|
|
-15,1%
|
|
101
|
|
66
|
|
-34,7%
|
|
71
|
|
32
|
|
SILCEA
|
|
577
|
|
458
|
|
-20,6%
|
|
92
|
|
49
|
|
-46,7%
|
|
60
|
|
14
|
|
ENERGY SERVICES
|
|
147
|
|
138
|
|
-6,1%
|
|
126
|
|
119
|
|
-5,6%
|
|
113
|
|
103
|
|
ACETOW
|
|
338
|
|
413
|
|
22,2%
|
|
57
|
|
102
|
|
78,9%
|
|
35
|
|
79
|
|
ECO SERVICES
|
|
217
|
|
170
|
|
-21,7%
|
|
52
|
|
60
|
|
15,4%
|
|
42
|
|
47
|
|
CORPORATE & Others
|
|
187(1)
|
|
115
(1)
|
|
-38,5%
|
|
(55)
|
|
(71)
|
|
-29,1%
|
|
(100)
|
|
(99)
|
(1) including intercompany sales elimination
|
Net Financial Debt
|
|
December 31, 2008
|
|
June 30, 2009
|
|
September 30, 2009
|
|
1,311
|
|
1,198
|
|
1,073
|
|
Outlook
|
|
Q4 ’09 outlook
|
|
Rhodia 2009 key achievements in a still challenging market
environment
|
-
Under current economic conditions Q4 ’09 EBITDA expected
greater than €160m (CER risk included)
|
|
-
Structural operational improvements across the board leading
to lower break-even point and working capital requirements
-
Quality of our product portfolio combined with continued
price-over-volume strategy driving satisfactory margins in
today’s environment
-
Tight financial discipline resulting in strong generation of
Free Cash Flow and significant decrease of debt
|
|
Well prepared to emerge stronger from the crisis
|
* Unaudited
Results Fact Sheet: Q3 ‘09
|
POLYAMIDE
|
|
-
Sequential demand improvement across geographies and
segments. Business also benefited from current tight supply
-
Significant EBITDA recovery to €52m (vs. €6m in Q2 ‘09 and
€38m in Q3 ‘08),
from volume & operating leverage,
satisfactory pricing power, industry capacity rationalization
for adipic acid and cost competitiveness actions
|
|
NOVECARE
|
|
-
Volume contraction of 24% YoY against an exceptionally high
Q3 ’08
-
Resilient Home & Personal Care segment
-
Progressive recovery of Industrial applications
-
Weak agrochemical market
-
Depressed Oilfield chemicals segment
-
Sustained pricing power
|
|
SILCEA
|
|
-
Overall volumes significantly better sequentially, though
still down 12% YoY (vs. 30% in Q2 ’09)
-
All segments reported sequential recovery
-
Good pricing power
|
|
ENERGY SERVICES
|
|
-
CER production in line with estimated 13mT in FY ’09
-
Almost 90% of FY 13mT hedged at an average 14.3€/T
|
|
ACETOW
|
|
-
Slight increase in volumes
-
Sustained good pricing supported by product and service
quality
-
Profitability improved from successful implementation of
competitiveness program launched in 2008
|
|
ECO SERVICES
|
|
-
Volume slightly down 2% YoY
-
As anticipated EBITDA declined due to indexation mechanism
lag effect
|
|
€ million
|
|
Net Sales
Q3* ‘08
|
|
Scope
|
|
Foreign Exchange conversion
|
|
Net Sales Q3* ‘08 like for like
|
|
Volume & mix
|
|
Selling price
|
|
Foreign Exchange transaction
|
|
Net Sales
Q3* ‘09
|
|
Variation Q3 ’09 -Q3 ‘08
|
|
Variation Q3* ‘09 – Q3* ‘08 like for like
|
|
RHODIA
|
|
1,224
|
|
29
|
|
3
|
|
1,256
|
|
(110)
|
|
(141)
|
|
36
|
|
1,041
|
|
-15,0%
|
|
-17,1%
|
|
POLYAMIDE
|
|
465
|
|
9
|
|
(18)
|
|
456
|
|
(10)
|
|
(74)
|
|
25
|
|
397
|
|
-14,6%
|
|
-12,9%
|
|
NOVECARE
|
|
260
|
|
24
|
|
4
|
|
288
|
|
(70)
|
|
(14)
|
|
3
|
|
207
|
|
-20,4%
|
|
-28,1%
|
|
SILCEA
|
|
193
|
|
2
|
|
6
|
|
201
|
|
(24)
|
|
(12)
|
|
2
|
|
167
|
|
-13,5%
|
|
-16,9%
|
|
ENERGY SERVICES
|
|
43
|
|
0
|
|
1
|
|
44
|
|
7
|
|
(5)
|
|
0
|
|
46
|
|
7,0%
|
|
4,5%
|
|
ACETOW
|
|
112
|
|
9
|
|
0
|
|
121
|
|
3
|
|
10
|
|
4
|
|
138
|
|
23,2%
|
|
14,0%
|
|
ECO SERVICES
|
|
90
|
|
0
|
|
6
|
|
96
|
|
(2)
|
|
(45)
|
|
0
|
|
49
|
|
-45,6%
|
|
-49,0%
|
|
CORPORATE & Others including intercompany sales
elimination
|
|
61
|
|
(15)
|
|
4
|
|
50
|
|
(14)
|
|
(1)
|
|
2
|
|
37
|
|
-39,3%
|
|
-26,0%
|
|
€ million
|
|
Rec. EBITDA
Q3* ‘08
|
|
Scope
|
|
Forex conversion
|
|
Rec. EBITDA
Q3* ‘08
like for like
|
|
Volume & mix
|
|
Selling Price
|
|
Raw materials
& Energy
|
|
Forex transaction
|
|
Fixed Costs
|
|
Rec. EBITDA
Q3* ‘09
|
|
Rec. EBITDA Margin
Q3* ‘09
|
|
RHODIA
|
|
168
|
|
-
|
|
2
|
|
170
|
|
(38)
|
|
(141)
|
|
162
|
|
28
|
|
(7)
|
|
174
|
|
16,7%
|
|
POLYAMIDE
|
|
38
|
|
2
|
|
(2)
|
|
38
|
|
(4)
|
|
(74)
|
|
82
|
|
16
|
|
(6)
|
|
52
|
|
13,1%
|
|
NOVECARE
|
|
43
|
|
4
|
|
1
|
|
48
|
|
(27)
|
|
(14)
|
|
18
|
|
3
|
|
2
|
|
30
|
|
14,5%
|
|
SILCEA
|
|
30
|
|
-
|
|
1
|
|
31
|
|
(10)
|
|
(12)
|
|
16
|
|
4
|
|
-
|
|
29
|
|
17,4%
|
|
ENERGY SERVICES
|
|
35
|
|
(1)
|
|
-
|
|
34
|
|
6
|
|
(5)
|
|
1
|
|
-
|
|
(2)
|
|
34
|
|
73,9%
|
|
ACETOW
|
|
20
|
|
1
|
|
-
|
|
21
|
|
2
|
|
10
|
|
3
|
|
3
|
|
(4)
|
|
35
|
|
25,4%
|
|
ECO SERVICES
|
|
19
|
|
-
|
|
2
|
|
21
|
|
1
|
|
(45)
|
|
38
|
|
-
|
|
1
|
|
16
|
|
32,7%
|
|
CORPORATE & Others
|
|
(17)
|
|
(6)
|
|
-
|
|
(23)
|
|
(6)
|
|
(1)
|
|
4
|
|
2
|
|
2
|
|
(22)
|
|
-59,5%
|
* Unaudited
Results Fact Sheet: YTD Sept ‘09
|
€ million
|
|
Net Sales
YTD* Sept ‘08
|
|
Scope
|
|
Foreign Exchange conversion
|
|
Net Sales YTD* Sept ‘08 like for like
|
|
Volume & mix
|
|
Selling price
|
|
Foreign Exchange transaction
|
|
Net Sales
YTD* Sept ‘09
|
|
Variation YTD Sept ‘09- YTD* Sept ‘08
|
|
Variation YTD* Sept ‘09 – YTD* Sept ‘08 like for like
|
|
RHODIA
|
|
3,637
|
|
72
|
|
47
|
|
3,756
|
|
(702)
|
|
(209)
|
|
103
|
|
2,948
|
|
-18,9%
|
|
-21,5%
|
|
POLYAMIDE
|
|
1,436
|
|
31
|
|
(66)
|
|
1,401
|
|
(252)
|
|
(194)
|
|
75
|
|
1,030
|
|
-28,3%
|
|
-26,5%
|
|
NOVECARE
|
|
735
|
|
53
|
|
35
|
|
823
|
|
(217)
|
|
11
|
|
7
|
|
624
|
|
-15,1%
|
|
-24,2%
|
|
SILCEA
|
|
577
|
|
4
|
|
33
|
|
614
|
|
(155)
|
|
(9)
|
|
8
|
|
458
|
|
-20,6%
|
|
-25,4%
|
|
ENERGY SERVICES
|
|
147
|
|
0
|
|
5
|
|
152
|
|
(5)
|
|
(9)
|
|
0
|
|
138
|
|
-6,1%
|
|
-9,2%
|
|
ACETOW
|
|
338
|
|
24
|
|
4
|
|
366
|
|
1
|
|
34
|
|
12
|
|
413
|
|
22,2%
|
|
12,8%
|
|
ECO SERVICES
|
|
217
|
|
0
|
|
25
|
|
242
|
|
(28)
|
|
(44)
|
|
0
|
|
170
|
|
-21,7%
|
|
-29,8%
|
|
CORPORATE & Others including intercompany sales
elimination
|
|
187
|
|
(40)
|
|
11
|
|
158
|
|
(46)
|
|
2
|
|
1
|
|
115
|
|
-38,5%
|
|
-27,2%
|
|
€ million
|
|
Rec. EBITDA
YTD* Sept ‘08
|
|
Scope
|
|
Forex conversion
|
|
Rec. EBITDA
YTD* Sept ‘08
like for like
|
|
Volume & mix
|
|
Selling Price
|
|
Raw materials
& Energy
|
|
Forex transaction
|
|
Fixed Costs
|
|
Rec. EBITDA
YTD* Sept ‘09
|
|
Rec. EBITDA Margin
YTD* Sept ‘09
|
|
RHODIA
|
|
523
|
|
(2)
|
|
11
|
|
532
|
|
(262)
|
|
(209)
|
|
169
|
|
39
|
|
18
|
|
287
|
|
9,7%
|
|
POLYAMIDE
|
|
150
|
|
3
|
|
(9)
|
|
144
|
|
(85)
|
|
(194)
|
|
79
|
|
22
|
|
(4)
|
|
(38)
|
|
-3,7%
|
|
NOVECARE
|
|
101
|
|
6
|
|
7
|
|
114
|
|
(82)
|
|
11
|
|
7
|
|
5
|
|
11
|
|
66
|
|
10,6%
|
|
SILCEA
|
|
92
|
|
2
|
|
5
|
|
99
|
|
(64)
|
|
(9)
|
|
9
|
|
9
|
|
5
|
|
49
|
|
10,7%
|
|
ENERGY SERVICES
|
|
126
|
|
(2)
|
|
-
|
|
124
|
|
3
|
|
(9)
|
|
4
|
|
-
|
|
(3)
|
|
119
|
|
86,2%
|
|
ACETOW
|
|
57
|
|
2
|
|
1
|
|
60
|
|
1
|
|
34
|
|
8
|
|
1
|
|
(2)
|
|
102
|
|
24,7%
|
|
ECO SERVICES
|
|
52
|
|
-
|
|
7
|
|
59
|
|
(12)
|
|
(44)
|
|
58
|
|
-
|
|
(1)
|
|
60
|
|
35,3%
|
|
CORPORATE & Others
|
|
(55)
|
|
(13)
|
|
-
|
|
(68)
|
|
(23)
|
|
2
|
|
4
|
|
2
|
|
12
|
|
(71)
|
|
-61,7%
|
* Unaudited
Results Fact Sheet: Quarterly results
|
€m
|
|
Q1* ‘08
|
|
Q1* ‘09
|
|
Q2* ‘08
|
|
Q2* ‘09
|
|
H1** ‘08
|
|
H1** ‘09
|
|
Q3* ‘08
|
|
Q3* ‘09
|
|
Q4* ‘08
|
|
H2* ‘08
|
|
FY* ‘08
|
|
RHODIA
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net Sales
|
|
1,186
|
|
920
|
|
1,227
|
|
987
|
|
2,413
|
|
1,907
|
|
1,224
|
|
1,041
|
|
1,126
|
|
2,350
|
|
4,763
|
|
Recurring EBITDA
|
|
168
|
|
2
|
|
187
|
|
111
|
|
355
|
|
113
|
|
168
|
|
174
|
|
141
|
|
309
|
|
664
|
|
Rec. EBITDA margin
|
|
14,2%
|
|
0,2%
|
|
15,2%
|
|
11,2%
|
|
14,7%
|
|
5,9%
|
|
13,7%
|
|
16,7%
|
|
12,5%
|
|
13,1%
|
|
13,9%
|
|
Operating Profit
|
|
93
|
|
(91)
|
|
115
|
|
38
|
|
208
|
|
(53)
|
|
87
|
|
104
|
|
14
|
|
101
|
|
309
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
POLYAMIDE
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net Sales
|
|
476
|
|
286
|
|
495
|
|
347
|
|
971
|
|
633
|
|
465
|
|
397
|
|
353
|
|
818
|
|
1,789
|
|
Recurring EBITDA
|
|
52
|
|
(96)
|
|
60
|
|
6
|
|
112
|
|
(90)
|
|
38
|
|
52
|
|
(8)
|
|
30
|
|
142
|
|
Rec. EBITDA margin
|
|
10,9%
|
|
-33,6%
|
|
12,1%
|
|
1,7%
|
|
11,5%
|
|
-14,2%
|
|
8,2%
|
|
13,1%
|
|
-2,3%
|
|
3,7%
|
|
7,9%
|
|
Operating Profit
|
|
29
|
|
(132)
|
|
34
|
|
(21)
|
|
63
|
|
(153)
|
|
11
|
|
28
|
|
(64)
|
|
(53)
|
|
10
|
|
NOVECARE
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net Sales
|
|
235
|
|
209
|
|
240
|
|
208
|
|
475
|
|
417
|
|
260
|
|
207
|
|
236
|
|
496
|
|
971
|
|
Recurring EBITDA
|
|
28
|
|
14
|
|
30
|
|
22
|
|
58
|
|
36
|
|
43
|
|
30
|
|
26
|
|
69
|
|
127
|
|
Rec. EBITDA margin
|
|
11,9%
|
|
6,7%
|
|
12,5%
|
|
10,6%
|
|
12,2%
|
|
8,6%
|
|
16,5%
|
|
14,5%
|
|
11,0%
|
|
13,9%
|
|
13,1%
|
|
Operating Profit
|
|
19
|
|
(1)
|
|
21
|
|
11
|
|
40
|
|
10
|
|
31
|
|
22
|
|
20
|
|
51
|
|
91
|
|
SILCEA
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net Sales
|
|
189
|
|
142
|
|
195
|
|
149
|
|
384
|
|
291
|
|
193
|
|
167
|
|
169
|
|
362
|
|
746
|
|
Recurring EBITDA
|
|
27
|
|
3
|
|
35
|
|
17
|
|
62
|
|
20
|
|
30
|
|
29
|
|
14
|
|
44
|
|
106
|
|
Rec. EBITDA margin
|
|
14,3%
|
|
2,1%
|
|
17,9%
|
|
11,4%
|
|
16,1%
|
|
6,9%
|
|
15,5%
|
|
17,4%
|
|
8,3%
|
|
12,2%
|
|
14,2%
|
|
Operating Profit
|
|
16
|
|
(11)
|
|
25
|
|
6
|
|
41
|
|
(5)
|
|
19
|
|
19
|
|
(19)
|
|
|
|
41
|
|
ENERGY SERVICES
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net Sales
|
|
52
|
|
41
|
|
52
|
|
51
|
|
104
|
|
92
|
|
43
|
|
46
|
|
86
|
|
129
|
|
233
|
|
Recurring EBITDA
|
|
53
|
|
48
|
|
38
|
|
37
|
|
91
|
|
85
|
|
35
|
|
34
|
|
87
|
|
122
|
|
213
|
|
Operating Profit
|
|
50
|
|
44
|
|
36
|
|
30
|
|
86
|
|
74
|
|
27
|
|
29
|
|
82
|
|
109
|
|
195
|
|
ACETOW
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net Sales
|
|
113
|
|
135
|
|
113
|
|
140
|
|
226
|
|
275
|
|
112
|
|
138
|
|
129
|
|
241
|
|
467
|
|
Recurring EBITDA
|
|
20
|
|
34
|
|
17
|
|
33
|
|
37
|
|
67
|
|
20
|
|
35
|
|
27
|
|
47
|
|
84
|
|
Rec. EBITDA margin
|
|
17,7%
|
|
25,2%
|
|
15,0%
|
|
23,6%
|
|
16,4%
|
|
24,4%
|
|
17,9%
|
|
25,4%
|
|
20,9%
|
|
19,5%
|
|
18,0%
|
|
Operating Profit
|
|
13
|
|
26
|
|
10
|
|
26
|
|
23
|
|
52
|
|
12
|
|
27
|
|
19
|
|
31
|
|
54
|
|
ECO SERVICES
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Net Sales
|
|
57
|
|
66
|
|
70
|
|
55
|
|
127
|
|
121
|
|
90
|
|
49
|
|
89
|
|
179
|
|
306
|
|
Recurring EBITDA
|
|
13
|
|
24
|
|
20
|
|
20
|
|
33
|
|
44
|
|
19
|
|
16
|
|
20
|
|
39
|
|
72
|
|
Rec. EBITDA margin
|
|
22,8%
|
|
36,4%
|
|
28,6%
|
|
36,4%
|
|
26,0%
|
|
36,4%
|
|
21,1%
|
|
32,7%
|
|
22,5%
|
|
21,8%
|
|
23,5%
|
|
Operating Profit
|
|
9
|
|
20
|
|
17
|
|
15
|
|
26
|
|
35
|
|
16
|
|
12
|
|
16
|
|
32
|
|
58
|
|
CORPORATE & OTHERS
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Sales & intercompany sales eliminations
|
|
64
|
|
41
|
|
62
|
|
37
|
|
126
|
|
78
|
|
61
|
|
37
|
|
64
|
|
125
|
|
251
|
|
Recurring EBITDA
|
|
(25)
|
|
(25)
|
|
(13)
|
|
(24)
|
|
(38)
|
|
(49)
|
|
(17)
|
|
(22)
|
|
(25)
|
|
(42)
|
|
(80)
|
|
Operating Profit
|
|
(43)
|
|
(37)
|
|
(28)
|
|
(29)
|
|
(71)
|
|
(66)
|
|
(29)
|
|
(33)
|
|
(40)
|
|
(69)
|
|
(140)
|
* Unaudited
** Reviewed by auditors
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ AU 30 SEPTEMBRE 2009
|
(millions d’euros)
|
|
Trimestre clos au 30 septembre
|
|
Période de 9 mois close le 30 septembre
|
|
|
|
2009
(*)
|
|
2008
(*)
|
|
2009
(*)
|
|
2008
(*)
|
|
Chiffre d'affaires
|
|
1 041
|
|
1 224
|
|
2 948
|
|
3 637
|
|
Autres produits de l'activité
|
|
96
|
|
122
|
|
330
|
|
380
|
|
Coût des ventes
|
|
(885)
|
|
(1 124)
|
|
(2 760)
|
|
(3 286)
|
|
Frais administratifs et commerciaux
|
|
(125)
|
|
(118)
|
|
(381)
|
|
(374)
|
|
Frais de recherche et développement
|
|
(18)
|
|
(15)
|
|
(51)
|
|
(52)
|
|
Coûts de restructuration
|
|
(2)
|
|
-
|
|
(31)
|
|
(6)
|
|
Autres produits et charges opérationnels
|
|
(3)
|
|
(2)
|
|
(4)
|
|
(4)
|
|
Résultat opérationnel
|
|
104
|
|
87
|
|
51
|
|
295
|
|
Produits financiers
|
|
24
|
|
20
|
|
65
|
|
90
|
|
Charges financières
|
|
(72)
|
|
(66)
|
|
(217)
|
|
(236)
|
|
Gains (Pertes) de change
|
|
4
|
|
2
|
|
9
|
|
4
|
|
Quote-part dans le résultat des entreprises associées
|
|
-
|
|
-
|
|
(1)
|
|
1
|
|
Résultat avant impôt
|
|
60
|
|
43
|
|
(93)
|
|
154
|
|
Produit (Charge) d'impôt
|
|
(25)
|
|
(21)
|
|
(36)
|
|
(58)
|
|
Résultat des activités poursuivies
|
|
35
|
|
22
|
|
(129)
|
|
96
|
|
Résultat des activités abandonnées
|
|
(20)
|
|
34
|
|
(31)
|
|
38
|
|
Bénéfice de la période
|
|
15
|
|
56
|
|
(160)
|
|
134
|
|
Revenant :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Aux actionnaires de Rhodia S.A.
|
|
14
|
|
56
|
|
(160)
|
|
133
|
|
Aux intérêts minoritaires
|
|
1
|
|
-
|
|
-
|
|
1
|
|
Résultat par action (en euro)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Activités poursuivies et abandonnées
- De base
- Dilué
|
|
0,14
0,14
|
|
0,55
0,54
|
|
(1,60)
(1,59)
|
|
1,31
1,30
|
|
Activités poursuivies
- De base
- Dilué
|
|
0,35
0,35
|
|
0,21
0,21
|
|
(1,28)
(1,28)
|
|
0,94
0,93
|
|
Nombre moyen pondéré d'actions avant dilution
|
|
99 931 362
|
|
101 087 068
|
|
99 894 807
|
|
101 027 219
|
|
Nombre moyen pondéré d'actions après dilution
|
|
100 672 266
|
|
102 220 450
|
|
100 604 773
|
|
101 866 560
|
(*) Ces données n’ont pas fait l’objet d’un examen limité par les
commissaires aux comptes de la Société
BILAN CONSOLIDÉ AU 30 SEPTEMBRE 2009
|
Actif
|
|
(millions d’euros)
|
|
30 septembre
2009
(*)
|
|
31 décembre 2008
|
|
Immobilisations corporelles
|
|
1 451
|
|
1 501
|
|
Goodwill
|
|
212
|
|
197
|
|
Autres immobilisations incorporelles
|
|
188
|
|
181
|
|
Participations dans les entreprises associées
|
|
12
|
|
13
|
|
Actifs financiers non courants
|
|
111
|
|
92
|
|
Actifs d'impôt différé
|
|
170
|
|
171
|
|
Total des actifs non courants
|
|
2 144
|
|
2 155
|
|
Stocks
|
|
428
|
|
666
|
|
Créances d'impôt courant
|
|
16
|
|
12
|
|
Clients et autres débiteurs
|
|
673
|
|
821
|
|
Instruments financiers dérivés
|
|
153
|
|
148
|
|
Autres actifs financiers courants
|
|
78
|
|
28
|
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie
|
|
705
|
|
492
|
|
Actifs classés comme détenus en vue d'être cédés
|
|
3
|
|
2
|
|
Total des actifs courants
|
|
2 056
|
|
2 169
|
|
TOTAL ACTIF
|
|
4 200
|
|
4 324
|
(*) Ces données n’ont pas fait l’objet d’un examen limité par les
commissaires aux comptes de la Société
|
Passif
|
|
(millions d’euros)
|
|
30 septembre
2009 (*)
|
|
31 décembre 2008
|
|
Capital social
|
|
1 213
|
|
1 213
|
|
Primes d'émission
|
|
138
|
|
138
|
|
Autres réserves
|
|
201
|
|
86
|
|
Résultats non distribués
|
|
(2 191)
|
|
(1 812)
|
|
Capitaux propres revenant aux actionnaires de Rhodia SA
|
|
(639)
|
|
(375)
|
|
Intérêts minoritaires
|
|
15
|
|
19
|
|
Total des capitaux propres
|
|
(624)
|
|
(356)
|
|
Emprunts et dettes financières
|
|
1 659
|
|
1 612
|
|
Retraites et avantages assimilés
|
|
1 320
|
|
1 155
|
|
Provisions
|
|
310
|
|
279
|
|
Passifs d'impôt différé
|
|
40
|
|
38
|
|
Autres passifs
|
|
43
|
|
33
|
|
Total des passifs non courants
|
|
3 372
|
|
3 117
|
|
Emprunts et dettes financières
|
|
197
|
|
219
|
|
Instruments financiers dérivés
|
|
130
|
|
123
|
|
Retraites et avantages assimilés
|
|
95
|
|
93
|
|
Provisions
|
|
166
|
|
137
|
|
Dettes d'impôt courant
|
|
15
|
|
19
|
|
Fournisseurs et autres créditeurs
|
|
849
|
|
972
|
|
Passifs classés comme détenus en vue d'être cédés
|
|
-
|
|
-
|
|
Total des passifs courants
|
|
1 452
|
|
1 563
|
|
TOTAL PASSIF
|
|
4 200
|
|
4 324
|
(*) Ces données n’ont pas fait l’objet d’un examen limité par les
commissaires aux comptes de la Société
TABLEAU CONSOLIDÉ DES FLUX DE TRÉSORERIE AU 30 SEPTEMBRE 2009
|
|
|
Trimestre clos au 30 septembre
|
|
Période de 9 mois close le 30 septembre
|
|
(millions d’euros)
|
|
2009
(*)
|
|
2008
(*)
|
|
2009
(*)
|
|
2008
(*)
|
|
Résultat de la période revenant aux actionnaires de Rhodia S.A.
|
|
14
|
|
56
|
|
(160)
|
|
133
|
|
Ajustements pour :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Intérêts des minoritaires
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
1
|
|
Amortissements et pertes de valeur des actifs non courants
|
|
66
|
|
79
|
|
212
|
|
222
|
|
Variations nettes des provisions et avantages au personnel
|
|
5
|
|
(3)
|
|
4
|
|
(40)
|
|
Pertes de valeur sur actifs financiers non courants
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
Quote-part dans le résultat des entreprises associées
|
|
-
|
|
-
|
|
1
|
|
(1)
|
|
Autres produits et charges
|
|
8
|
|
12
|
|
27
|
|
34
|
|
Résultat de cession d'actifs non courants
|
|
(2)
|
|
(70)
|
|
(10)
|
|
(68)
|
|
Charge/(produit) d'impôts différés
|
|
13
|
|
10
|
|
(3)
|
|
12
|
|
Pertes (gains) de change
|
|
(10)
|
|
5
|
|
19
|
|
29
|
|
Flux net de trésorerie de l'activité opérationnelle avant
variation du besoin en fonds de roulement
|
|
95
|
|
89
|
|
90
|
|
322
|
|
Variation du besoin en fonds de roulement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- (augmentation) diminution des stocks
|
|
(8)
|
|
(88)
|
|
271
|
|
(180)
|
|
- (augmentation) diminution des clients
|
|
(6)
|
|
15
|
|
88
|
|
(77)
|
|
- augmentation (diminution) des dettes fournisseurs
|
|
25
|
|
(37)
|
|
(171)
|
|
17
|
|
-augmentation (diminution) des autres actifs/passifs courants
|
|
40
|
|
17
|
|
154
|
|
(4)
|
|
Flux net de trésorerie provenant de l'activité opérationnelle
hors appels de marge
|
|
146
|
|
(4)
|
|
432
|
|
78
|
|
Appels de marge (1)
|
|
2
|
|
14
|
|
4
|
|
8
|
|
Flux net de trésorerie provenant de l'activité opérationnelle
|
|
148
|
|
10
|
|
436
|
|
86
|
|
Acquisitions d'immobilisations corporelles
|
|
(28)
|
|
(63)
|
|
(113)
|
|
(174)
|
|
Acquisitions d'autres éléments de l'actif non courant
|
|
(6)
|
|
(8)
|
|
(17)
|
|
(35)
|
|
Cessions d’entités, nettes de la trésorerie cédée, et d'éléments de
l'actif non courant
|
|
2
|
|
215
|
|
9
|
|
213
|
|
Acquisitions d’entités, nettes de la trésorerie acquise
|
|
7
|
|
-
|
|
(74)
|
|
-
|
|
(Augmentation) remboursement des prêts et placements financiers
|
|
(4)
|
|
(7)
|
|
(53)
|
|
(3)
|
|
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement
|
|
(29)
|
|
137
|
|
(248)
|
|
1
|
|
Coûts d’acquisition des actions d’autocontrôle
|
|
-
|
|
-
|
|
(2)
|
|
-
|
|
Dividendes versés
|
|
(3)
|
|
(2)
|
|
(4)
|
|
(27)
|
Nouveaux emprunts et dettes financières non courantes,
nets de
frais
|
|
1
|
|
3
|
|
46
|
|
3
|
|
Remboursements d'emprunts et dettes financières non courantes, nets
de frais
|
|
(19)
|
|
(4)
|
|
(58)
|
|
(12)
|
|
Variation nette des emprunts et dettes financières à court terme
|
|
(7)
|
|
(30)
|
|
9
|
|
33
|
|
Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement
|
|
(28)
|
|
(33)
|
|
(9)
|
|
(3)
|
|
Incidence de la variation des taux de change
|
|
13
|
|
(3)
|
|
34
|
|
(1)
|
|
Variation de la trésorerie et équivalents de trésorerie
|
|
104
|
|
111
|
|
213
|
|
83
|
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture
|
|
601
|
|
387
|
|
492
|
|
415
|
|
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture
|
|
705
|
|
498
|
|
705
|
|
498
|
(1) Les conventions d ’appels de marge sont des contrats normalisés de
réduction du risque de crédit, qui sont conclus soit avec la chambre de
compensation d’un marché organisé soit bilatéralement avec une
contrepartie en gré-à-gré
(*) Ces données n’ont pas fait l’objet d’un examen limité par les
commissaires aux comptes de la Société
Rhodia
Relations presse
Lamia Narcisse
+33 (0)1 53 56 59 62
ou
Relations investisseurs
Maria
Alcon Hidalgo +33 (0)1 53 56 64 89
ou
Benjamin Bruneau +33
(0)1 53 56 64 42
