Plus un portefeuille est diversifié, plus son profil de risque global est bas. Ainsi, le tracker vous permet de profiter de la performance globale d'un indice ou d'un panier d'actions, sans vous exposer aux risques inhérents à un investissement important en actions individuelles. De plus, comme pour les actions classiques, vous pouvez percevoir des revenus à travers le versement de dividendes. Le tracker est donc un produit financier complémentaire à l'achat d'actions en direct dans le cadre de la constitution de portefeuilles diversifiés.
Le tracker est négociable en bourse (marché secondaire). Les investisseurs peuvent l’acheter ou le vendre tout au long de la journée de cotation aux conditions instantanées du marché, ce qui n'est pas le cas d’un fonds d'investissement traditionnel, exception faite aux Pays-bas et en Belgique.
La composition du tracker est diffusée quotidiennement. La valeur de marché des actifs d'un tracker (valeur liquidative indicative) est diffusée en continu tout au long de la journée de cotation par Euronext.
Le tracker a pour objectif de gestion de répliquer la performance de l'indice suivi. Le tracker a généralement des frais de gestion relativement bas. Le tracker peut aussi servir de support à des options.
Les trackers répondent à toutes sortes d'investissement pour tout type d'investisseur : premier investissement en bourse, investissement de long terme, stratégies de réplication ou de gestion indicielle, gestion de trésorerie, négociation du paniers, etc.
Les trackers sont des OPCVM indiciel négociables en bourse dont les caractéristiques juridiques peuvent varier.
Cette structure comprend :
Le gestionnaire du tracker, également émetteur du tracker. Son objectif de gestion consiste à répliquer la performance de l'indice ou du panier suivi par détention des actifs sous-jacents avec la même pondération.
Les participants au fonds qui souscrivent et rachètent les trackers sur le marché primaire directement auprès du fonds.
Les teneurs de marché qui assurent en permanence une fourchette achat/vente ; ils sont généralement participants au fonds.
Les investisseurs qui achètent et vendent les trackers sur le marché secondaire d'Euronext.
La souscription permet aux participants au fonds d'acquérir un certain nombre de trackers (unité de souscription) en contrepartie de la livraison du panier d'actions sous-jacent plus une soulte. Cette transaction s'effectue sur la base de la valeur liquidative nette du fonds et se fait pour un nombre minimum de trackers (soit au moins une unité de souscription).
Le rachat permet aux participants au fonds d'acquérir le panier d'actions sous-jacent plus une soulte en contrepartie de la livraison d'un certain nombre de trackers (unité de rachat). Cette transaction s'effectue sur la base de la valeur liquidative nette du fonds. Le rachat se fait pour un nombre minimum de trackers (soit au moins une unité de rachat).
La souscription et le rachat combinent généralement un panier d'actions et une soulte. Celle-ci correspond à un montant en numéraire positif ou négatif selon que la valeur liquidative nette est supérieure ou inférieure à la valeur équivalente du panier d'actions. Cette composante en numéraire comprend :
Les dividendes accumulés distribuables aux actionnaires du tracker (d'une manière générale, il s'agit des dividendes et des intérêts sur ces dividendes diminués des frais de gestion), et
Tout montant résultant de l'arrondi du nombre d'actions constitutives du panier sous-jacent lors des opérations de souscription et de rachat
Tout revenu résultant d’une position synthétique
En cas de souscription, elle est remise au tracker par l'investisseur en sus des titres constitutifs sous-jacents.
En cas de rachat, elle est remise à l'investisseur par le tracker en sus des titres constitutifs sous-jacents.
Comme pour les actions, le prix du marché d'un tracker résulte de la confrontation centralisée des ordres d'achat et de vente des investisseurs sur le marché. Tout au long de la journée de cotation, les investisseurs passent des ordres d'achat et de vente auprès de leurs intermédiaires financiers, ces derniers se chargeant de les acheminer sur le marché. Dès que les conditions de marché le permettent, l'ordre est exécuté et un nouveau prix de marché est calculé et diffusé.
La performance d'un tracker et celle de son sous-jacent sont très fortement corrélées pour deux raisons :
Tout d'abord la société de gestion du fonds s'engage à garantir une forte corrélation entre la performance du tracker qu'elle gère et celle du sous-jacent qu'il reproduit.
Ensuite, les actifs du fonds sont investis de manière à reproduire de façon optimale la composition du sous-jacent. Ceci est facilité par le processus de souscription/rachat " en nature " dont font l'objet les trackers.
La différence entre la performance du tracker et celle du sous-jacent sera donc faible. Elle peut cependant exister et peut avoir pour origine les frais de gestion du fonds, la politique de réinvestissement des dividendes, les changements dus aux modifications dans la composition du sous-jacent.
Comme les actions, les trackers assurent un revenu à travers le versement de dividendes qui sont le reflet des dividendes encaissés. La date de détachement des dividendes et le montant des dividendes sont déterminés par le fonds. Les dividendes peuvent également être réinvestis. Pour plus d’information sur la politique de distribution de dividendes, veuillez consulter le prospectus du tracker en question.
En France, Les trackers ayant le statut juridique d'OPCVM, ils bénéficient des mêmes avantages fiscaux que les OPCVM. Cependant pour des informations plus précises, veuillez consulter le prospectus du tracker en question, votre banque ou votre courtier.
