Os criadores de mercado são um dos elementos do Modelo de Mercado da Euronext (EMM), implementado em 2001 no âmbito da harmonização dos mercados a contado dos três países fundadores da Euronext - Bélgica, França e Holanda.

Este modelo foi estendido ao mercado de Lisboa no verão 2003, que integrou a Euronext no início do ano 2002.

O criador de mercado substitui o anterior 'animateur de marché', criado na Bourse de Paris, em 1993 e o 'teneur de marché', nas acções do Nouveau Marché, o 'especialista', em Bruxelas e o 'hoekman' em Amsterdão. O papel do criador de mercado é o de proteger contra as variações de volatilidade do mercado, e garantir a negociação em qualquer momento e aumentar o volume de transacções.

Os criadores de mercado têm que ser membros da Euronext e possuir passaporte europeu. Apenas os negociadores (membros com o direito de negociar por conta própria) podem actuar como criadores de mercado.

Os criadores de mercado assinam um acordo comercial com a Euronext N.V. e comprometem-se a efectuar simultaneamente ordens de compra e de venda, respeitando uma quantidade mínima (expressa em número de acções ou em capital) e um intervalo de preços máximo (normalmente expresso em percentagem) chamado spread.

Desta forma, o criador de mercado actua como um “especialista de mercado” para as suas acções e, consequentemente, é muitas vezes o ponto principal de contacto da empresa emitente.Na maior parte dos casos (na Bélgica e em França), o acordo do criador de mercado é combinado com um contrato de liquidez* que liga a empresa emitente a um membro de mercado da Euronext, que oferece um serviço consultivo ou especializado em ofertas públicas iniciais (IPO).

A actividade dos criadores de mercado centra-se essencialmente nas pequenas e médias capitalizações. Por definição, as capitalizações de maiores dimensões geram maior liquidez, como tal, os critérios para a criação de mercado, neste tipo de acções, são mais restritivos (as acções incluídas no índice Euronext 100 estão excluídas dos acordos dos criadores de mercado).

*Contrato de liquidez: em França, a Associação Francesa de Empresas de Investimento (A.F.E.I.) disponibiliza modelos de contratos de liquidez (tel: +33 (0)1 53 83 00 70).

• Criadores de mercado permanentes (PLP – Permanent Liquidity Provider): responsáveis pela cotação de preços de compra e de venda (ordens firmes) e pela quantidade definida de valores mobiliários no grupo de negociação em contínuo, não ultrapassando um spread máximo. Os PLP têm que introduzir as suas cotações 15 minutos antes do leilão de abertura, durante a sessão de negociação principal e durante os leilões interinos, resultantes de “interrupções de volatilidade”.
• Fornecedores de liquidez em leilões (ALP – Auction Liquidity Providers): apenas posicionam os preços de compra/venda (ordens de firmes) durante o período de acumulação de ordens antes dos leilões efectuados em horas fixas. Este tipo de criador de mercado está reservado para acções negociadas em um ou dois leilões apenas.

Os compromissos específicos dos criadores de mercado variam de acordo com o grupo de negociação:

• PLP Next 150: intervêm exclusivamente nos valores incluídos no índice Next 150, estes criadores de mercado diferem dos PLP porque se comprometem com volumes mais elevados e spreads mais reduzidos.
• Os criadores de mercado de acções de baixo preço (inferior a €5): podem ser criadores de mercado permanentes ou fornecedores de liquidez em leilão, dependendo do grupo de negociação do valor em questão. São diferentes dos dois tipos principais de criadores de mercado (PLP e ALP) devido aos compromissos acordados (cotam preços para quantidades menores e as variações de preços são expressas em euros e não em percentagens).
  
  A qualidade do serviço fornecido pelos criadores de mercado é controlada pelo departamento Cash Market Quality da Euronext, cujas funções incluem a gestão dos contratos dos criadores de mercado e o controlo do seu desempenho e compromissos. Consequentemente, tem uma relação comercial privilegiada com os membros do mercado que exercem esta actividade. Este departamento divulga mensalmente informação aos criadores de mercado e emitentes relevantes.

• Euronext Paris SA - Cash Market Quality
  39, rue Cambon, 75039 Paris Cedex 01, France
  Tel. : +33 (0)1 49 27 14 97
  Email : CMQ@euronext.com
  
• EURONEXT Amsterdam Cash Markets
  Tel. : +31 20 550 4385 ou
  Tel. : +31 20 550 4685

As listas são actualizadas todos os 15 dias. No intervalo, qualquer pessoa interessada em obter informação sobre um valor mobiliário pode consultar os "Euronext Trading Annoucements/ETA" relevantes.