The aim of the Euronext market model is to secure the best possible liquidity for listed stocks. The guiding principle is that all companies are listed and traded on the same market through a centralized electronic order book. The trading system has been designed with three aims in mind: facilitate fair and transparent price formation, provide investors with speedy order execution and centralized liquidity, and enable listed companies to be continuously quoted.

Euronext is a centralised, order-driven market on which trading is supported by brokers. Orders are automatically sorted by limit price and subsequently by time of arrival in the order book.
Members and financial institutions that have direct access to trading on its markets. At the end of 2004, a total of 284 members were connected to Euronext’s cash markets.

However Euronext provides financial market participants with a comprehensive range of integrated services to meet the needs of listed companies. These services range from facilitating IPO, public offerings, marketing  and providing trading facilities for cash market data…

Liquidity providers vormen een essentieel element van het Euronext Markt Model (EMM) waarmee in 2001 de harmonisatie van de cash markten van de drie oprichterslanden van Euronext - België, Frankrijk en Nederland - werd verwezenlijkt.

Liquidity providers dienen lid te zijn van Euronext en tevens houder van het Europees Paspoort. Uitsluitend dealers (leden die gerechtigd zijn om louter voor eigen rekening te handelen) mogen actief zijn als liquidity provider.

Liquidity providers sluiten met Euronext N.V. een overeenkomst waarin onder meer de verplichting is opgenomen om continue een tweezijdige, uit bied- en laatprijzen bestaande, markt te stellen, een minimale omzet te garanderen (uitgedrukt in een bepaald aantal aandelen of contanten) en bovendien de markt te stellen binnen een maximale bandbreedte of 'spread' (deze wordt gewoonlijk uitgedrukt in een percentage).

Op deze wijze fungeert de liquidity provider als 'marktspecialist' voor de toegewezen fondsen. De liquidity provider is vaak het belangrijkste contactpunt voor de uitgevende instelling. In België en Frankrijk is de liquidity providerovereenkomst meestal gecombineerd met een liquidity contract(*) dat de uitgevende instelling koppelt aan een lid van Euronext die een plaatsings-, analisten- en advies-service biedt of zich specialiseert in aandelen-introducties ('IPOs').

Liquidity providers zijn voornamelijk actief in small- en midcapfondsen. Fondsen met een hogere marktkapitalisatie genereren per definitie een hogere liquiditeit, hierdoor gelden er voor liquidity providers in deze fondsen een aantal afwijkende voorwaarden (liquidity providers zijn bijvoorbeeld niet toegestaan voor Euronext 100 fondsen).

Associate Members may be individuals and legal entities with specific technological, financial or legal expertise linked with financial markets, and actively contributing to their promotion.

This status requires a high quality service level and specific expertise to the benefit of companies before IPO and new listed companies.

This profile includes:

• Audit and accounting firms;
• Management and strategic planning consultants;
• Law firms;
• Banks IPO teams and their issuer services departments;
• Organisations, agencies or associations aiming at promoting enterprise and innovation;
• Financial communications agencies;
• Fund Managers;
• University professors in Economics, Management and Finance research;
• Venture and capital development companies.