O número de contratos negociados deverá derivar do rácio de cobertura entre os contratos de futuros e o instrumento subjacente. A tabela abaixo elenca os métodos de rácio apropriados para basis trades envolvendo diferentes cash legs. Os diferentes métodos irão facultar resultados aproximadamente iguais que munem o executante de flexibilidade.

• A sensibilidade de uma obrigação cash é definida como o valor do preço (medido em basis points) da variação de um basis point na yield to maturity da obrigação.
• A sensibilidade de um SWAP OTC define-se como a alteração no valor de substituição/liquidação do swap (medido em basis points) na variação paralela de um basis point quer na par swap curve ou na yield efectiva do swap.
• A sensibilidade de um repo é definida como a alteração na taxa do repo a pagar face à movimentação de um basis point na taxa repo.
• A sensibilidade de uma opção OTC ou estratégia de opção OTC é definida como o delta da opção ou o net delta da estratégia da opção.

Se a cash leg da basis trade está denominada numa moeda diferente da do contrato Liffe, o seu valor nominal/facial deverá, primeiro, ser convertido para a moeda do contrato do mercado Liffe, recorrendo à taxa de câmbio spot, no momento do negócio, apropriada.

Onde:

Para basis trades envolvendo futuros STIR:

1. Se o instrumento subjacente é um não-IMM swap ou obrigação, poderá ser requerida uma cobertura interpolada. Em consonância, a maturidade dos contratos de futuros relevantes involvidos na basis tarde poderá exceder o vencimento do instrumento OTC por um vencimento do contrato de futuros STIR;
2. Não existirá restrição ao número de contratos de futuros STIR de cada maturidade, apesar do valor agregado de contratos de futuros STIR não poder exceder os calculados com o rácio de cobertura.

O rácio de cobertura do negócio deverá ser igual ao valor negociado do basket de acções e o valor do subjacente ao contrato de futuros negociado. Assim, o número de contratos de futuros deverá ser calculado por: