NYSE Liffe introduceert op 2 juni 2009 "Premium Based Tick Size" (PBTS) in aandelenopties. Met de introductie van PBTS creëert NYSE Liffe een nieuwe handelsfaciliteit waarbij handelen in opties mogelijk wordt met een prijsinterval van 1 cent (€ 0,01) voor premies gelijk aan of lager dan € 0,20 waar tot nu toe de gebruikelijke 5 cent (€ 0,05) geldt voor alle premies. Naast optieprijzen van € 0,05, € 0,10, € 0,15 of € 0,20 is het mogelijk om op alle prijzen tussen € 0,01 en € 0,20 te handelen

PBTS zal gaan gelden voor alle aandelenoptieseries verhandeld op de Amsterdamse markt. Dit betekent dat orders in aandelenopties met een premie gelijk aan of lager dan € 0,20 met een € 0,01 prijsinterval ingestuurd kunnen worden.

Voordeel voor de beleggers: € 0,01 prijsinterval betekent dat er meer prijsvariatie mogelijk is. Daarnaast maakt PBTS een kleinere bied/laat spread mogelijk en kan daardoor kosten verlagend werken.

Met PBTS bepaalt de prijs van een ingestuurde order het prijsinterval:

• Orders met een premie lager dan of gelijk aan € 0,20 hebben een prijsinterval van € 0,01.
• Orders met een premie hoger dan € 0,20 hebben een prijsinterval van € 0,05.

Het handelssysteem controleert of de prijs van een binnenkomende order past binnen het prijsinterval. Wanneer een orderprijs geen veelvoud van het juiste prijsinterval is, dan wordt de order niet geaccepteerd.

De onderstaande tabel geeft aan welke prijzen beschikbaar zijn voor handel rond de PBTS-grens van € 0,20. Vanaf een prijs van € 0,20 is de volgende geldige hogere prijs € 0,25 en is de volgende geldige lagere prijs € 0,19.

De nieuwe prijsintervalregels gelden ook voor combinatieorders. Bij het insturen van een combinatieorder vindt controle plaats op de limietprijs van de combinatieorder, en dus niet op de prijzen van de individuele series.

Het is mogelijk dat er in het orderboek prijzen liggen of dat er gehandeld wordt tegen prijzen die niet aan de prijsintervalregels voldoen. Het gaat hier om zogenaamde "afwijkende prijzen", dit zijn prijzen boven de PBTS-grens met een interval van € 0,01. Dit kan bijvoorbeeld gebeuren door de creatie van zogenaamde "implied prices". Een implied price is een prijs die is afgeleid van een combinatie order en resulteert in een prijs in het single orderboek. Afwijkende prijzen kunnen ook ontstaan door orders die bij de openingsprijsbepaling ("uncrossing") gecreëerd worden.

Een afwijkende prijs kan gewoon gehandeld worden door het insturen van een bestensorder, een limietorder met een betere prijs of een "Immediate and Cancel" order met de afwijkende prijs als limiet.

Premium Based Tick Size voor Nederlandse aandelenopties (PDF)

PBTS - Vragen en antwoorden (PDF)

Particuliere Beleggers: neem contact op met uw broker of bank.
U kunt ook contact opnemen met onze afdeling Retail Relations:
retailamsterdam@nyx.com

Members: neem contact op met uw locale account manager.

Voor een lijst met alle beschikbare aandelenopties op de Amsterdamse markt:
www.nyx.com/stockoptions en selecteer dan 'Amsterdam market'.

Het grote voordeel voor beleggers van het interval van 1 eurocent is dat er meer prijsvariatie mogelijk is. Daarnaast maakt PBTS een kleinere bied/laatspread mogelijk en dat kan kostenverlagend werken voor de belegger.

Met PBTS bepaalt de prijs van een ingestuurde order het prijsinterval:

• Orders met een premie lager dan of gelijk aan € 0,20 hebben een prijsinterval van € 0,01.
• Orders met een premie hoger dan € 0,20 hebben een prijsinterval van € 0,05.

Het handelssysteem controleert of de prijs van een binnenkomende order past binnen het prijsinterval. Wanneer een orderprijs geen veelvoud van het juiste prijsinterval is, dan wordt de order niet geaccepteerd.

De onderstaande tabel geeft aan welke prijzen beschikbaar zijn voor handel rond de PBTS-grens van € 0,20. Vanaf een prijs van € 0,20 is de volgende geldige hogere prijs € 0,25 en is de volgende geldige lagere prijs € 0,19.

De nieuwe prijsintervalregels gelden ook voor combinatieorders. Bij het insturen van een combinatieorder vindt controle plaats op de limietprijs van de combinatieorder, en dus niet op de prijzen van de individuele series.

Heeft u vragen over dit onderwerp dan kan u deze ook doorsturen naar de Helpdesk in Brussel:
helpdesk Euronext Brussels