Uma obrigação é um empréstimo transaccionável. Os governos nacionais e as empresas são os mais importantes emitentes de obrigações. Geralmente, uma obrigação representa a promessa contratual do emitente pagar juros e devolver o valor nominal em dívida de acordo com condições específicas. As obrigações são categorizadas como títulos de rendimento fixo; os investidores recebem um pagamento de juros todos os anos e, aquando da maturidade, é-lhes devolvido o valor nominal em dívida. Algumas obrigações emitidas por governos são consideradas como a referência para as taxas de juro de médio e de longo prazo. Às obrigações é atribuído um preço em percentagem do valor nominal emitido.