Une obligation est un prêt négociable. Les gouvernements et administrations sont d’importants émetteurs d’obligations. Une obligation, en général, représente la promesse contractuelle d’un émetteur de payer des intérêts et de rembourser le capital selon des termes bien précis. Les obligations sont considérées comme des titres à revenus fixes ; les investisseurs perçoivent les intérêts chaque année et le remboursement de leur prêt à échéance. Certaines obligations gouvernementales sont considérées comme une référence pour les taux à moyen et long termes. Les obligations sont évaluées en pourcentage du nominal.